$沪银主力(SHFE|agm)$  

对于冬储的问题，始终是一个绕不过的话题，那么根据过往的规律，这一个月冬储就要陆陆续续的开始了，那么当下究竟是一个什么情况，对于行情又有何导向呢？老胡从几个方面为大家做一个梳理，首先的话大家一定要明确一个核心大逻辑，那就是不是说没有冬储，黑色就无法上涨的？难道非要贸易商赚钱了，低价给大家上车了，黑色才能涨吗，这是哪门子的道理？冬储这个季节性的驱动，无论钢贸商冬储不冬储，钢厂基本都会继续生产，难道你不冬储，我就不生产了吗，如果不是又如何影响供需？而且在一些比较强势的预期中，你不冬储我钢厂自储，价格还不是该涨照涨，所以这个东西真心不要纠结了，冬储和绝对的价格没有任何关系，什么打下来才好冬储，只是贸易商的一厢情愿罢了！至于模式的问题，其实这几年随着远期、期权的一些介入，冬储不再是传统、单一的锁价/锁量了，现在一些贸易商完全可以盘面冬储！还有一些压力比较大的，或者说远期悲观的情况下，也都可以卖远期合同期权，后结算等等方式，方式是非常多样化的！所以你说冬储还能如何作用价格，说白了在我的理解，紧紧是判断情绪、投机氛围的一个指标罢了！仅仅有一小部分人冬储闷声发财，那么行情就能走得远，相反大家都冬储了，你认为可能赚钱吗？综合评估，今年的冬储的意向统计只有20%，从综合的角度去看，对于行情的持续推动，我认为更为有利！！！