$黄金/美元(FORPM|XAU)$  

黄金短期面临下行压力，但中长期不确定性中蕴含机会。若中东紧张升级且油价持续高位，通胀顽固将强化高利率预期，金价或测试更低水平；若外交取得突破，海峡重开，油价回落，降息预期升温，金价偏向上涨。美联储会议将是近期关键节点，其对油价冲击的定性将影响市场定价。

在美国司法部结束了对鲍威尔的调查后，共和党参议员蒂利斯于上周日撤销了对美联储主席提名人沃什确认程序的阻挠。参议院银行委员会已将沃什的推进提名投票安排在北京时间周三晚上10点进行，这将为5月11日当周之前的参议院全体确认投票扫清障碍。在推进提名投票的数小时后，美联储将公布4月份的利率决议，而鲍威尔也将迎来他的第63场且极可能是最后一场美联储主席新闻发布会；

黄金在2026年的表现取决于供给冲击的持久性与货币政策响应速度。投资者密切跟踪霍尔木兹动态。多元化配置、关注实物黄金或相关ETF，或是应对不确定性的理性选择。

金价目前在4600-4800美元区间震荡，需关注关键支撑与阻力。短期内，油价走势和美联储措辞将是主要催化剂。长期看，全球债务水平、地缘持久风险以及美元周期，仍为黄金提供结构性支撑。