4.1   日内   白银   XAG    美联储主席鲍威尔在3月31日的国际银行业论坛上重申，美国通胀回落进程仍面临不确定性，核心服务通胀粘性显著，劳动力市场韧性超预期，强调在看到通胀持续回落的明确证据前，美联储将维持高利率政策立场不变，甚至不排除必要时重启加息，这一表态与美联储近期鹰派基调保持一致，进一步强化市场对2026年低降息甚至零降息的预期，无息白银的金融属性与投资配置吸引力持续承压 。世界白银协会最新行业动态监测指出，全球白银工业需求端仍处于阶段性调整周期，光伏行业新增产能投放节奏放缓，电子制造业库存去化尚未完成，短期终端需求难以形成实质性增量，商品属性对银价的支撑作用有限 。经济合作与发展组织（OECD）3月31日更新的全球经济展望补充报告显示，主要发达经济体通胀韧性超预期，美国2026年核心PCE通胀率预计将维持在3%以上，这一判断进一步夯实美联储高利率政策的延续基础，对贵金属市场整体形成持续压力 。全球最大白银ETF——iShares Silver Trust截至3月31日的持仓数据显示，机构资金延续减持态势，持仓量较前一交易日减少14.08吨，反映国际机构投资者对白银中期走势的谨慎立场未改 。多重官方信息传递的利空信号相互叠加，白银价格在短期反弹后再度面临下行压力，中期弱势格局延续。

从日线级别观察，价格自前期反弹高点回落，目前运行于日线级别50日均线与100日均线形成的空头排列下方，短期均线系统呈加速下行态势，对价格反弹构成层层压制。布林带呈现收口后再度开口的空头扩张形态，价格持续在中轨与下轨之间运行，空头主导特征显著。RSI指标虽有低位反弹迹象，但始终未能有效突破50强弱分界点，显示反弹动能不足，更多属于超跌后的技术性修复。MACD指标维持死叉下行态势，绿柱动能虽有短暂收缩但未出现明显反转信号，表明空头力量仍占主导，趋势性反转尚未形成。

因此:

  76.6可进空，该位置为1小时级别前期成交密集区与下降楔形上沿的双重共振阻力位，同时对应日线级别10日均线压制点，叠加1小时级别顶背离信号，多空博弈中空方优势明显，承压效果显著，可作为空单进场介入点。

  77.5可加仓，此价位对应1小时级别40日均线压制位，同时契合本轮反弹的0.786黄金分割阻力位，多重技术压力共振下，多头难以实现有效突破，在此补仓可降低持仓成本。

  78.3为防守位，该点位是日内短线反弹的核心分水岭，同时为日线级别30日均线与前期震荡平台上沿的共振压制位置，若价格有效站稳该位置，需严格执行止损离场。

（76.6进，77.5补，78.3防，看73.2-71.7）

个人看法，不构成投资操作建议。

$白银/美元(FORPM|XAG)$