6月上旬，国际原油价格再创新高，其中芝商所旗下的WTI原油期货7月合约价格一度突破120美元/桶大关，而ICEBrent原油期货价格同样一度升至120美元/桶上方。当前，国际能源问题依旧是世界经济的主要焦点，尤其是俄乌冲突下欧美对俄罗斯的制裁，导致国际原油市场正面临俄罗斯原油出口下降带来的供应缺口。

　　我们认为，当前原油价格高企主要是供应问题引发的，而原油需求前景也并不乐观。

　　高通胀下全球经济增长正在放缓，甚至并不排除出现衰退的可能。历史上每一轮能源危机之后，世界经济都是“一地鸡毛”，基本上都会带来欧美经济体经济衰退。因此，短期来看，原油供应缺口很难被弥补，油价高企；中期来看，全球经济面临高通胀带来的经济衰退的风险，油价最后随着经济增长放缓或者经济衰退而再次回落。

　　美国方面，据EIA公布的数据，截至5月27日当周，美国原油产量约为1190万桶/日，去年同期为1080万桶/日；美国页岩油产量有所回升，但是离疫情前创下的高峰1300万桶/日还有将近110万桶/日的差距。

　　截至6月3日，美国原油钻机数量升至574部，从2020年负油价之后创下的不到200部的低点明显回升。页岩油井产能衰竭快，增产有赖于钻井数量的扩张。因此，美国原油钻机数量的回升也可以说明美国页岩油产量在2022年高油价的刺激下还是有所回升的。

　　原油方面目前依然多头为主，日内主思路回调120.70附近主多，上方压制关注123.70-124.00，初次触及考虑空一次。

　　黄金日内观点：震荡上涨

　　黄金周内观点：看涨

　　黄金日内具体操作策略：

　　120.70附近做多，止损：120.10，目标看123.70