$欧线集运主连(INE|ecm)$    

欧线的两个底层逻辑：局势是方向基本盘，供需是空间倍增器。

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局势：

“沙拉”“篱笆”“蓄力”三个方向上都是削弱了对方力量，但期待的“永久安全保障”的战略目标都没有实现。（篱笆、蓄力两个方向的博弈逐步清晰了，短的利益实现了，长的战略目标反而变得更不可能，尤其是蓄力）

沙拉方向和谈开启后，突然冒出的大量人员及警察，实际上已经给三阶段协议的落地埋下破裂的伏笔。

无论过程中表面上如何表演，根本的战略意图和根本的利益，已经决定终局只有2条路，再加上现在的霉川的半条路。

（关于局势变化推演，前几帖多有各路分析的详细分享，不再赘述）

由此地缘危机覆盖的合约概率：

04，100%；06，90%。（近月）

08，70%；（中月）

10～12，50%。（远月）

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中远期合约地缘危机覆盖概率的变动，要等到大国博弈新的表露期（目前信息是4月底左右）才会出现；当前的空档期，无论棋子如何表演，变化的概率几无，除非各方抛弃现在的底线。事关生死，无。

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供需：

三个甚至更多方的有准备之年，肯定不可能出现24年的完全重演；供需关系在月际微观层面的变化百分百，甚至因为需求时间的变动、运力计划赶不上变化的两个因素而导致月际运价的完全颠倒。

在这一点上，目前可以把握的判断是：旺季对标低一线、淡季对标高一线。其他的还需要进一步观察。

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关于上述的大国博弈在4月底以怎样的基调来开启，根据目前披露的信息，下周大概率会有所表露。届时再分享。

关于细思极恐的藏兵于民的成功运用（价值观上有争议、策略上无疑是成功的）和对波斯态度立场（另一侧的传统亲波斯大佬是希望对方打的，这个完全赞同，上台的不换，这边的背后大佬其实是完全输了。因此后面的大国博弈在波斯方向是不可能真正合作，其他方向上可以合作）是否发生根本性改变，目前各路分析争议很大、各有强理由，暂不分享。