【大豆、豆粕】

　　最新美豆优良率为58%，市场预期为59%，美豆生长形势持续恶化，美豆期货价格创近三年新高。市场担心中国对美国大豆的采购需求边际减弱，情绪上稍有变化，短期持续关注大豆贸易动向。当前正值巴西二茬玉米收获与新季大豆种植的衔接段，美伊局势再次反复，国际原油价格再次冲高，巴西作为全球第二大柴油进口国，或直接抬升种植成本。下月中美元首还将在华盛顿会面，市场对中美农产品贸易还有期待。短期来看美豆/大连豆粕走势偏强，市场交易方向集中在黑海局势，美豆天气迟迟未能转好，国内通关节奏，以及对四季度美豆进口的期待，美豆/连粕或持续偏强。

　　【豆油、棕榈油】

　　国内豆油棕榈油主力合约波动加大，注意风险，美盘大豆从高位回落，市场预期有所变化，担心美国大豆的出口需求边际减弱。短期持续关注大豆贸易动向。能源端，绝对价格高位仍给予植物油提供托底效应。预期层面，厄尔尼诺对棕榈油产量的滞后影响仍是潜在利多，需持续跟踪天气演变，注意宏观地缘矛盾引发的波动风险。

　　【菜粕、菜油】

　　因加拿大菜籽即将于9月中旬迎来收割高峰，加籽主连期价向上突破的阻力较大，加籽本季产量水平属于创历史新高或位列历史次高的水平，供给端保持充裕状态。加籽收割进度上看，曼尼托巴省完成5%（上周为2%），阿尔伯塔省及萨斯喀彻温省截至8月最后一周收割未超过1%，目前大草原地区菜籽主要处于种子成熟变色的阶段，关注收割过程中的单产预估。加籽出口端主要关注中加菜籽贸易、美加菜油贸易前景，美加经贸关系短期较紧张，关注加拿大对美等额报复性关税生效日9月8日之间的双方经贸动态。综合来看，预计菜系期价短期以震荡为主。

　　【豆一】

　　国产大豆主力合约表现震荡。美盘大豆从高位回落，市场预期有所变化，担心美国大豆的出口需求边际减弱。短期东北地区大部多晴少雨，土壤墒情适宜，对大豆作物生长发育和产量形成有利。近期省储拍卖仍存在，成交情况有所趋弱。国内大豆现货行情整体平稳，虽然下游开学季需求逐步回暖，不过大豆现货市场供应较为充裕。仓单方面处于近5年来高位。后续持续关注市场对新作大豆的产量评估以及现货端的表现情况及储备粮拍卖节奏。

　　【玉米】

　　国内玉米基本面偏空，但情绪上已发生重大转变。目前持粮主体心态转好，部分有挺价意愿。下游企业库存偏低运行，补库节点临近。市场对新季玉米的悲观情绪缓解，未来在新季玉米收获前后，大概率整体震荡偏强，但不排除还会试探种植成本。价格长期在种植成本以下不现实，这里就是底部区间。如果现货共振上涨，上涨趋势或将延续，目前看震荡偏强的趋势正在形成。

　　【生猪】

　　生猪期货低开后小幅走强，现货大部地区下跌。钢联数据显示9月规模企业计划出栏量小幅增加1.33%。中期看，生猪供应端仍然维持充裕水平，新生仔猪数据显示下半年生猪出栏量维持高位，同比上年同期仍然呈现增加态势，下半年生猪难以走出趋势性上涨行情，预计仍以低位震荡为主。长期来看，当前全产业链仍维持亏损状态，仔猪价格表现低迷，行业去产能趋势预计仍将延续。

　　【鸡蛋】

　　鸡蛋期货盘面表现弱势，现货蛋价稳定，当前处于中秋备货需求收尾阶段。上周老鸡淘汰量继续增加，近期老鸡淘汰加快表现放量。当前盘面交易逻辑更多体现为节后需求端的弱势，以及供应端持续恢复的预期。当前蛋价与蛋鸡养殖利润持续高企，有利于蛋鸡补栏积极性维持，中期维持空头思路。

　　【棉花】

　　美棉从高位大幅回调，天气预报显示美棉主产区德州或迎来一些降雨，或缓解干旱的担忧。美棉最新的优良率环比小幅回升，截至2026年8月30日当周，美国棉花优良率为39%，高于前一周为37%，远低于上年同期的51%。截至2026年8月28日，2026/27年度印度棉种植面积为1088万公顷，较上一年度同期高3.3万公顷，同比增长0.3%，印度种植暂未受到天气影响。国内储备棉延续百分百成交，国内现货成交略有好转，近期国内郑棉上涨更多是受到美棉的带动。8月上半月商业库存消化情况尚可，抛储并未对库存消化产生较大影响。临近旺季下游开机有所提升，成品库存有所去化，继续关注后续的旺季表现。随着美棉的回调，国内郑棉或重回区间震荡。

　　【白糖】

　　隔夜美糖偏强运行。国际方面，虽然巴西甘蔗单产较高，但是制糖比例下调，产糖量同比下降。北半球方面，印度主产区降雨偏少，减产预期较强。国内方面，台风再次影响广西，崇左部分地区受灾严重，预计会对甘蔗生长产生一定影响，关注后续估产变化。综合来看，美糖利多较强，预计价格继续上行，国内产量预期仍不确定，内生上涨动力暂时不足，或跟随美糖反弹，价格底部有所抬升。

　　【苹果】

　　期价震荡。现货方面，早熟苹果逐渐上市，价格同比有所下降。冷库中好货紧缺，中等偏下质量货源占比较高。需求方面，目前处于消费淡季，夏季水果较多，不利于苹果需求。从交易逻辑来看，市场的交易主线是新季度的产量预期。今年苹果增产预期较强，期价上方仍面临一定压力。