油脂：昨日国内油脂先跌后反弹。由于中东局势缓和，昨日国际原油价格大幅下跌，一度拖累油脂走势。不过对于即将来临的超强厄尔尼诺，市场预期会对相关油脂油料产量造成不利影响，尤其是棕榈油影响会较大。而昨日usda发布的作物生长报告也显示美豆生长优良率在持续下滑，大幅低于去年同期水平。受此影响，隔夜美豆反弹。预计今日油脂震荡偏强。

　　豆粕／菜粕：隔夜美豆突然反转上涨，媒体声称销售好于预期，有大订单驶往未知目的地。黑海局势有担忧，美麦、美玉米也有上涨。天气预报下周美三角洲地区有雨，美中西部北部有阵雨，气温稍高于正常值。美豆优良率60％，上周61％，去年同期69％。美玉米优良率57％，上周60％，去年同期71％。原油隔夜大跌走弱，美国原油库存意外上调。美国对伊朗的严厉制裁并未对原油供应有担忧。阿曼和伊朗有联合声明达成共同海上通道。

　　连粕夜盘时段走势偏强，开盘前美豆和原油一度保持下跌节奏，带动连粕有低开。盘中市场走势突然反转，菜粕强势上涨。连粕09合约与豆一09合约本周末即将进入交割月，按交割逻辑有套保压力，但行情强势无视现货利空。目前市场走势难以用基本面因素考虑，资金博弈更明显。或是大周期转为农产品牛市的前期波段。

　　棉花：郑棉冲高后维持高位震荡，主要受新疆减产担忧、美棉上涨及宏观预期改善提振。新疆棉花吐絮进程提前，南疆部分地区已有早期手摘籽棉陆续预订，少数报价约7.2—7.4元/公斤，但成交量有限，尚未形成全疆正式开秤价，对盘面的实际指引仍较弱。与此同时，储备棉持续满额成交，商业库存加快下降，为棉价提供支撑；但下游订单改善仍较有限，纺企以刚需补库为主，后期需关注“金九银十”订单兑现情况。预计短期郑棉维持高位震荡，天气升水、新棉减产及开秤价预期对盘面支撑较强，逢低仍可关注多配机会。

　　白糖：郑糖低位企稳，主要受国际原糖大幅上涨带动。厄尔尼诺预期升温，叠加巴西产糖下降、印度进口政策调整，引发市场对全球供应的担忧，对国内糖价形成明显提振。Conab预计2026/27榨季巴西中南部产糖3950万吨，同比下降3.1%。但国内基本面仍偏宽松，工业库存维持高位，新榨季又存在增产预期，糖厂去库压力尚未缓解。短期郑糖受外盘走强及天气升水支撑，预计维持偏强震荡，但国内高库存仍将限制上方空间，后续重点关注进口到港、库存去化及主产区天气变化。

　　生猪：生猪11震荡，收盘12250，现货企稳在11.1。二育出猪节奏正常，但短期期货上涨后仍有部分压栏观望情绪，江西、东北、河北地区补栏意愿稍弱，多维持零星观望为主，主要受制于上涨后的补栏成本抬升。8月底价格有冲高的预期，但目前从毛猪涨幅来说驱动不足。持续关注二育压栏情况。

　　玉米：国内玉米现货价格走势分化，盘面随着价格跌至低位，出现技术性反弹，但供应宽松的基本面限制上方空间。东北产区需求走弱，市场观望情绪加重，价格承压运行；华北地区随着到车数减少，价格跌势放缓，整体上互有涨跌。 后续随着新作玉米进入关键生长期，8月天气炒作仍可能带来阶段性扰动，但在供应压力未明显缓解前，玉米上方空间仍受限制。

　　苹果：新季苹果来看，山东产区毕郭市场客商增加鲁丽好货小幅上涨，奶油华硕、嘎啦等价格维持稳定为主，西部早熟嘎啦整体两极分化，陕北优质货源总体货少，价格偏稳定，差货价格偏弱运行，苹果库存果来看，西部产区剩余陕北客商货源着急清库，交易不快。山东产区整体走货减缓，好货库内剩余不多，部分客商自留发自有渠道。陕西延安洛川产区早熟嘎啦零星上市， 陕西洛川70#以上客商半商品成交3.0-3.8元/斤。山东栖霞产区晚富士80#一二级片红2.5-3.6元/斤，80#果农统货1.5-2.0元/斤。目前库存果去库偏慢，成交氛围清淡，下游消费持续疲软，预计短期内维持低位震荡。新季早熟纸袋嘎啦质量不一，价格略显两极分化，陕北嘎啦好货价格坚挺，差货价格混乱，本周重点关注陕北、甘肃等产区纸袋嘎啦价格表现。