猎鹰解期：粕类期货交易建议9月25日

粕类

昨日沿海豆粕价格2990-3080元/吨一线，跌20-40元/吨。国内沿海一级豆油主流价格7120-7240元/吨,跌90-130元/吨。豆粕期货价格震荡下跌，豆粕成交略有增加，总成交20.14万吨。豆油期货价格下跌，豆油成交增加。

隔夜CBOT大豆价格下跌。未来CBOT大豆价格可能存在一轮驱动因素的转换，中国买需对CBOT大豆价格上涨的驱动作用将逐渐减弱，市场关注点将逐渐转移到新作美豆的产量以及拉尼娜可能使巴西大豆减产的预期上。近期国内豆粕消费趋于旺盛，上周国内豆粕库存再度下降，推算当周豆粕表观消费量接近180万吨高位。随着双节临近，中下游备货需求增加，预计节前豆粕表观消费量将保持活跃。由于豆油价格快速下跌，近期盘面榨利转差，结合当前良好的豆粕消费，豆油价格走低将对豆粕价格形成支撑。CBOT大豆11月合约需关注1000美分/蒲式耳支撑，DCE豆粕1合约价格关注3050元/吨附近支撑。

逻辑和观点：未来CBOT大豆价格可能存在一轮驱动因素的转换，市场关注点将逐渐转移到新作美豆的产量以及拉尼娜可能使巴西大豆减产的预期上。近期油粕比开始回落，DCE豆粕价格将在成本抬升驱动下走高。可以考虑继续持有豆粕多头头寸。