豆粕：

市场或开始交易供应增加预期，豆粕价格或不断下移11月USDA报告公布，本次小幅调高美豆产量，但美豆依然处于偏紧格局；同时调低阿根廷大豆产量，市场当前存在对阿根廷供应的担忧。供应端：俄乌冲突影响粮食出口，粮食类供应担忧推动农产品走高；加上美国密西西比河水位较低影响运输，美豆反弹；巴西与播种进度减缓，但当前影响不大；阿根廷大豆播种明显落后，后续产量或受到影响，但目前来看未来全球大豆供应格局逐渐宽松的局面并未改变，豆粕的成本后续或震荡下降；

国内大豆近月到港依然有限，制约油厂开机，豆粕供应整体维持偏紧。不过11月下旬美豆到港增加，国内原料紧缺局面或改观。全球干旱明显，农作物产量或受到影响，再加上俄乌冲突限制农作物供应，全球作物紧张下或推高农产品价格；政策性进口大豆持续投放增加市场供应，对大豆进口产生抑制。

观点：国内供应紧张缓解前豆粕预计延续高位震荡偏强走势，但价格重心或不断下调，关注逢高看空的机会。日内关注下方4100支撑，上方4230压制。