$塑料2409(DCE|l2409)$  

【行情回顾】：L09 收涨 1.08%，PP09 收涨 0.77%。L-PP、PP-3MA 价差环比+32、+13 元/吨。

【基本逻辑】：L:供应端，目前日产量 7.3 万吨（较近一年均值-5.7%），供给端存利好支撑。需求端，下游开工率周环比+0.05pct(前值-0.8pct)，PE 包装膜节前开工率显著上升。库存端，中上游库存维持去化。综上，供需边际好转，基本面矛盾不大，跟随原油震荡运行。

PP: 供应端，目前日产量 9.1 万吨（较近一年均值+1.0%）,维持高位。需求端，下游开工率周环比-0.2pct(前值+0.5pct)，结束 10 连涨。目前，出口报盘维稳运行，然当前出口成交难度增加，出口利好支撑弱化。库存端，节前补库力度不及预期，企业库存增加。成本端，丙烯持稳运行，丙烷小幅上涨，成本尚存支撑。综上，供需边际转弱，区间震荡。中期看，建议关注投产预期差，轻仓逢低多。

【策略推荐】：观望为主，L09 关注【8300-8600】，PP09 关注【7500-7750】。风险提示：关注原油及煤炭价格走势、新增产能投放进度