年内铁矿石主力合约涨幅超40%，警惕高位回调风险
经济导报10小时前
经济导报记者 刘勇
巴西淡水河谷矿难事件、飓风对力拓与必和必拓矿石产量的影响，助推国内铁矿石期货价格持续上涨。
从3月29日到4月3日收盘，短短4个交易日，铁矿石主力期货1905合约从606元/吨涨至690.5元/吨，涨幅13.86%。而从今年初至今，铁矿石主力合约累计涨幅超过40%，创下近两年来的价格新高。
接受经济导报记者采访的业内人士表示，铁矿石市场供需形势仍是供大于求的情况下，铁矿石价格后期难以维持高位。情绪高涨则预示着价格下跌风险随时会出现。
“狂飙”的铁矿石
今年以来铁矿石市场波动较大，尤其是进口铁矿石价格出现大幅上涨。中钢协的数据显示，3月末中国铁矿石价格指数比年初上涨20.08%，同比上涨29.47%。其中进口铁矿石价格3月末比年初上涨22.99%，同比上涨33.49%。进入4月份，进口铁矿石价格涨幅进一步扩大。
“今年的行情不错，让我赚了不少。”济南一位期货炒家张腾在接受经济导报记者采访时表示，“尤其是铁矿石，让我多赚了不是‘三五斗’，而是多赚了‘三五十斗’了。”
张腾认为，澳大利亚飓风对铁矿石装卸和发货的影响，巴西淡水河谷矿难事件持续发酵，加上市场又有传闻卡粉短期发货量下降等因素的共同刺激下，铁矿石期货主力1905合约连续4个交易日上涨。
此前经济导报记者从淡水河谷矿产品(中国)有限公司了解到的信息显示，2019年该公司铁矿石预估销量为3.07亿吨至3.32亿吨，这意味着与2018年相比，2019年销量将下降3400万吨至5900万吨。
在济南辉隆钢贸有限公司总经理李传录看来，虽然淡水河谷的产销量下降，但国际上铁矿石的产量还是会增加的。澳大利亚的矿石出口量预计将从2019财政年度的8.47亿吨上升至2021年的8.74亿吨。澳大利亚2018年的矿石出口量为6.99亿吨，其中铁矿石出口量为6.547亿吨。“此外有消息说，英美资源集团在巴西的里奥矿年化产量将增加2000万吨，印度的产量也将增加1500万吨以上，再加上国产铁精粉也有望增加1200万吨，差不多将淡水河谷的缺量补上去。”
“虽然淡水河谷不断有矿区停产，但少部分矿区停产后再度复产，二季度不排除仍会出现这种现象，因此发货量或将出现上涨。”李传录分析道。
期货市场的上涨也带动现货市场的铁矿石涨价。截至4月4日，进口矿外盘市场61.5%澳粉报价为92-92.5美元，涨0.5美元。青岛港61.5%澳粉主流报价在655元左右，涨20元；超特粉市场价格在555元左右，涨20元。天津港61.5%PB粉报价在675元左右，涨30元；62%PB块报价在885元左右，涨5元。
警惕高位回调风险
虽然铁矿石的上涨让张腾赚得盆满钵满，但他却在3日就获利了结。“有些担心，风险在于淡水河谷矿区复产的反复，以及国内不定期的限产政策。同时1905合约即将结束，单边时间不够，不如获利了结。”张腾说。
“这些消息对铁矿石价格有短期支撑，但从产业链供应和需求角度来看，情绪主导行情的成分有所增加，价格高点虽不好确定，但潜在高位急跌风险已在积聚。”李传录说，“虽然外围因素导致铁矿石供应量有所减少，但对整体供需影响有限，只是被市场过度解读。”
经济导报记者注意到，尽管矿企的产量下降，但发往中国的运输量却在增加。船队在线Hifleet旗下hiCargo海运铁矿石数据显示，4日全国待卸铁矿石船共计33艘，在船货量预计为447.34万吨；5日全国待卸铁矿石船共计36艘，在船货量预计为500.84万吨；7日全国待卸铁矿石船共计40艘，在船货量预计为590.73万吨。
同样，4日Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为14843.43万吨，较前一周增140.5万吨；日均疏港总量276.58万吨降0.56万吨。分量方面，澳矿7363.01万吨增加1.53万吨，巴西矿4440.76万吨增加88.94万吨，贸易矿6205.33万吨增加175.57万吨。总体来看，铁矿石库存高位运行，铁矿石供应充足，市场供大于求态势不会有大的改变。“虽然国内主要港口矿石库存近期出现下降，但整体仍处于高位，供应面不会严重收紧。”生意社钢铁分社主编何杭生表示。
中钢协的分析认为，铁矿石价格已处高位，远超同期钢价涨幅。据钢铁协会监测，3月末，中国钢材价格指数(CSPI)比年初上升2.40%，同比上升0.94%，而同期进口铁矿石价格升幅分别为22.99%和33.49%，远远高于钢价涨幅。钢铁协会财务快报统计，1-2月份，会员钢铁企业销售收入同比增长6.93%，而销售成本同比增长11.90%，成本增幅高于收入增幅4.97个百分点；累计实现利润只有217亿元，同比下降38.99%。
“后期市场不支持铁矿石价格的大幅上涨，甚至可以说有较大下行空间。”李传录分析道。