【大亨看盘】铁矿石 | I2209
核心观点：铁水产量小幅增加，港口库存大幅下降，偏强震荡
发运回落，到港微降，港口去库。澳巴发运2367.4万吨（-96.6），全球发运2843.6万吨（-146.8）。45港到港量2025.7万吨（-99.3），在港船舶91条（+2），45港库存13558万吨（-437）。
铁水产量增加，港口成交一般。进口矿周消耗2034.97万吨（+20.51），以疏港量推算的铁矿石需求为2209.62万吨（+125.23），以铁水产量推算的铁矿石需求为1657.18万吨（+22.19），钢厂铁矿石库存11022.09万吨（+175.19）。
综合来看，当前影响铁矿石价格的因素主要是疫情和宏观，其次是钢材消费，最后是自身基本面。受疫情影响终端需求不佳，市场预期犹疑，钢厂利润微薄，生产积极性受影响，对铁矿石采购谨慎；但目前日均铁水产量在较高位置，原料下跌时会刺激刚需补库，港口库存仍在继续下降，铁矿石下方支撑明显。当疫情改善、政策释放利好时，则会反弹修复，但在粗钢减产背景下难破前高。短期跟随钢材宽幅波动，波动幅度大于成材。
市场研判：750-850区间低买高卖，注意轻仓控制风险；套利建议：主力合约螺矿比5.5以内可逢低做多，即多螺纹空铁矿，目标比值6以上。9-1正套价差30以内入场。
风险关注：疫情、宏观经济、监管、终端消费