苯乙烯和对二甲苯之间的套利机会，有兴趣的朋友可以关注一下

笔者是第一次作苯乙烯、对二甲苯，如果有论述不妥之处欢迎诸位朋友赐教。

近期分析现货数据的时候发现，苯乙烯和对二甲苯的价差从2004年至今的历史走势，特别是在2013年之后就很少在0以下。蓝线是现货价差，红线是期货活跃合约价差。

最近从11月开始，这个价差出现了一点触底反弹的迹象，即苯乙烯比对二甲苯的价格更为强势。理论上可以进行做多苯乙烯、做空对二甲苯的套利组合。

笔者利用deepseek查阅了两者的产业链关系：

1. “兄弟关系”而非直接衍生：
   两者同属石油化工下游的重要芳烃产品，但无直接转化关系（PX不能直接制苯乙烯，反之亦然）。

2. 产业协同：
   在炼化一体化项目中，苯乙烯和PX是并行产出的两种高价值化学品，共享原油加工产生的芳烃资源（苯、甲苯、二甲苯等）。

3. 下游市场独立：
   苯乙烯主攻塑料/橡胶领域，PX主攻化纤/瓶片领域，终端市场重叠度低。

个人认为苯乙烯价格还有一个支撑点，就是同花顺提供的国内苯乙烯库存虽然还在高位，但是相较于2025年1月开始有明显下降，从中长期的角度来开，未来数月或许会由于库存下跌而产生一波涨势。