白糖

基本面：巴西 7 月下半月食糖产量同比增加 8.4%，超过市场预期，甘蔗制糖比例也超过去年同期，但市场反应似乎是利空兑现变利好。上周 ICE11 号原糖非商业净多持仓继续创下年内新低，资金对于糖价后市仍持悲观态度，国际糖价反弹空间或有限。国内食糖 7 月销量是 2018 年以来同期最低水平，本年度糖厂期末库存有可能保持在百万吨左右，8 月销售进度是关键。

操作建议：白糖2301合约，期价日内小幅反弹，高点触及5626一线，收于5日均线上方，夜盘小幅整理，整体期价受大环境影响小幅反弹，关注5日均线测试，该线上方运行可试多操作为主，常规止损。