市场动向

供应端，主要生产企业如远兴能源（000683）保持较高的生产水平，特别是阿拉善天然碱项目一期和二期的持续推进，进一步增加了市场供应量。本周纯碱行业开工约82.50%，环比上周下降1.55%。尽管季节性检修仍在进行，但整体供应量依然充足，未能有效缓解市场压力。需求端，玻璃行业等主要下游市场的需求呈现疲软态势。特别是轻碱市场需求明显下滑，出货难度增加，成交活跃度在低价位时有所提升，但面对高价时却存在明显的抵触情绪。这种需求不振的状况使得整体市场信心进一步受到打击。此外，虽然最新数据显示轻碱与重碱的库存均有所减少，企业订单兑现顺利，发货流程顺畅，但社会库存却在持续攀升，反映出市场整体供需矛盾仍然存在。

行情研判

供给端少量检修对产量影响有限，下游需求不振打击整体市场信心。纯碱主力09合约昨日在下游弱势氛围拖累下跌破关键支撑2300后结束了本轮上涨趋势。

5月整体产量依旧保持较高水平，检修影响有限，6月检修不多且有复产，供应压力依然很大。叠加下游贸易商观望情绪较浓，短期供需压力较大，纯碱破位后也再次进入调整周期，破位前的关键支撑变压力，可转调整思路，下方关键支撑参考1970附近。