原油：

　　WTI主力原油期货收涨1.04美元，涨幅1.15%,报91.67美元。布伦特主力原油期货收涨0.54美元，涨幅0.57%，报95.92美元。地缘冲突方面，伊朗打击美军在阿联酋和科威特基地，万斯称伊朗停止攻击商船前不会与其对话，双方仍在互相攻击战略设施，地缘溢价整体维持，油价整体维持高位震荡。海峡航线方面，美媒称阿曼拒绝伊朗霍尔木兹海峡收费提议，此前双方达成协议的预期不实，市场对航线大面积恢复的预期后移，使得中短期内原油供给预期降低，但海峡目前实际仍有一定通行能力，综合来看中短期内油价高位震荡。

　　最新EIA周度报告显示，08月28日当周美国原油出口增加69.1万桶/日至448.3万桶/日。美国国内原油产量增加1.9万桶至1386.2万桶/日。除却战略储备的商业原油库存减少445.0万桶至4.24亿桶，降幅1.04%。美国原油产品四周平均供应量为2044.9万桶/日，较去年同期减少3.91%。美国战略石油储备（SPR）库存减少312.2万桶至2.866亿桶，降幅1.08%。美国除却战略储备的商业原油进口677.0万桶/日，较前一周增加61.2万桶/日。

　　甲醇：

　　甲醇整体预计维持震荡运行，盘面在地缘情绪缓和后失去上方溢价支撑，港口进口货源持续到港使得库存小幅累积，供应逐步回归。下游MTO装置多维持常规负荷，传统下游处于淡季刚需采购，主动补货意愿不强，需求端难有明显提振，价格下方依靠当前的低库存，下行空间相对有限，操作上以区间震荡思路对待，重点跟踪伊朗到港船期、港口库存变化以及MTO装置检修与复工动态，若进口到货超预期增多则价格会进一步承压。

　　纸浆：

　　针叶浆山东4900元/吨（-20），针叶浆江浙沪4930元/吨（-20），针叶浆华南4980元/吨（-20），阔叶浆山东4530（0），阔叶浆江浙沪4560（0）。截止9月3日，国产阔叶浆周度产能利用率为94.7%（+1.7%），国产化机浆周度产能利用率为91.1%（-0.3%）。

　　今日纸浆市场延续震荡运行，当前基本面尚未改善，观望情绪浓厚。今日生活用纸市场价格趋于稳定，市场整体交投情绪不高，场内暂无利好支撑，市场缺乏打破僵局的新驱动。

　　供应端港口库存累积，库存压力仍存。需求端下游纸厂采购心态谨慎，市场交投清淡，预计短期内纸浆震荡运行。关注原料浆价的变动及主力纸企装置开工情况。

　　天然橡胶：

　　今日盘面收在18640（-15）元/吨。上海-SCRWF现货价格18150元/吨（-）；青岛保税区STR20 MIX在2350美元/吨（-5/-0.21%）。成本端高位震荡，供应端增量逐渐兑现，需求受到高价抑制刚需偏弱。 供应端，本周国内外主产区已处于季节性增产阶段，但海南、云南及泰国产区降雨仍影响割胶，新胶增量缓慢释放，原料价格维持高位；本周社会库存环比累库。需求端，半钢胎开工环比回落，全钢胎小幅恢复，但多数企业仍有控产，高价下原料采购以刚需为主。综合来看，短期成本高位，供应开始缓慢增加，后续旺产季供应压力仍有兑现预期，预计胶价开启高位整理。

　　PX—PTA：

　　成本支撑延续，但需求疲弱叠加供应压力预期，上行动能不足。 PX2611收于8696元/吨（-90/-1.02%），持仓减少1062手至16.3万手，成交减少9.59万手至33.0万手；TA2701收于5942元/吨（-68/-1.13%），持仓增加4.67万手至105.0万手，成交减少13.9万手至111.3万手。现货方面，PTA现货下跌65元至6430元/吨（-1.00%），华东基差降至TA2701+420元/吨（-35），现货及基差有所走弱。供应端，华东150万吨PTA装置已出料，华南450万吨PTA装置即将出料，预计下周有多套PTA装置出料，供应增量预期增强。需求端，下游聚酯综合产销率降至29.7%，环比下降14.51%，下游采购积极性偏弱。综合来看，PTA装置陆续重启、供应增加预期增强，而聚酯低负荷运行限制需求，短期预计维持震荡运行。

　　MEG：

　　港口库存持续下降叠加强基差支撑现货，供应端仍有恢复预期。 EG2610收于5718元/吨（-91/-1.57%），持仓减少3502手至37.6万手，成交增加83.9万手至272.8万手。现货方面，华东主港自提价6875元/吨（+125），华南短途送到价6900元/吨（+100），CFR中国在765美元/吨（0）；江苏现货基差升至EG10+1069元/吨（+73）。库存方面，截至9月3日华东主港MEG库存降至13.9万吨，环比下降0.3万吨，港口库存持续处于低位，现货流通仍偏紧。供应端，国内综合开工率升至62.20%（+0.65%），其中非煤开工率升至63.46%，煤制开工率维持60.01%，供应端继续边际恢复。需求端，下游聚酯产品价格整体上涨，但终端需求改善有限，市场采购仍偏谨慎。综合来看，港口库存持续去化、现货价格上涨以及高基差继续支撑MEG价格，但国内开工率持续提升，供应恢复预期逐渐增强，限制进一步上涨空间，短期预计维持高位震荡运行。

　　聚乙烯：

　　9月3日LLDPE期货价格小幅下跌。L01合约收8240（-39，-0.47%）元/吨，持仓量43.69（+0.65，+1.51%）万手。当前LLDPE膜料进口利润为592（+90）元/吨。线性基差为910（+39）元/吨，近月供应阶段性偏紧叠加当前库存处于低位，当前现货价格易涨难跌，短期高基差格局延续。

　　现货市场价格上涨。LLDPE薄膜现货主流价9210（+10）元/吨，LDPE薄膜主流价11838（+48）元/吨，HDPE拉丝主流价9711（-15）元/吨。

　　供应端，聚乙烯日度检修损失量为2.21（-6.7%），聚乙烯日度产能利用率77.66%（+1.29%），日度产量9.36（+1.68%）。今日新增中英石化50万吨产能装置检修，其停车检修的裕龙石化、惠州某外企、大庆石化共103万吨产能装置重启。受成本端波动影响，生产企业整体开工负荷下降，产量减少，供应端支撑加强。

　　需求端，下游需求处于淡旺季转换时期，整体下游工厂开工逐步回暖，下游对高价原料采购意愿偏弱，多以逢低补库为主，需求端支撑有限。库存处于偏低位置，对价格起到一定的支撑作用。成本端，油价受美伊局势影响上涨，煤价震荡运行，成本端支撑加强。目前市场情绪谨慎，预计PE价格震荡走势。 需着重关注美伊局势的发展以及下游需求的恢复情况。

　　聚丙烯：

　　油、煤偏强，盘面跟随成本震荡，现货强势，高价抑制需求；PP华东主流价格在9550（-50），基差10+500/01+1000（-60）；华北主流价格在9480（-20），基差10+430/01+930（-60）；华南主流价格在9580（-20），基差10+530/01+1030（-40）；7月中旬独山子塔里木装置满产，年产量45wt；利华益20WTPDH今日已投产，产均聚拉丝1102K，9月中石油开工率环比-2%，中石化海南乙烯裂解开车时间推迟到10月；今日停车比例22.47%（+0.2%），拉丝排产比例25.29%（+0.1%）；地缘反复影响成本剧烈波动背景下叠加PP基本面供需双弱的格局，现货维持强势，盘面跟随成本震荡，主力合约持仓目前多空比逐渐失衡。从基本面来看目前PP供应端逐渐回归，整体回归速度不及预期（PDH因装置意外开工再次下降，中石化开工暂时无提升），上游年中释放过一波抛压以后，目前的时间点对上游压力不大，整体上中游现货供应偏紧；需求端目前下游开工仍维持低位，利润订单偏差，下游对于前期高价现货承接能力有限，高价抑制需求明显，同时对于后市的供应仍以回归看待，盘面下跌后下游观望情绪浓厚，采购积极性不高，刚需为主下游库存仍维持低位。盘面被动向上收基差；下游被动缩利润，下游成本压力大于上游；短期现货仍强，基本面矛盾不突出，现货未有明显压力前盘面预计偏强震荡，单边操作需谨慎。后期观察交割结束后现货市场情况，中期PP预计库存从低位环比开始累库，矛盾点主要在需求端，若需求无弹性，中期逢高空；关注中期供应大幅不及预期风险。