甲醇 | MA2105

核心观点：下游利润修复 打开上行空间

主要逻辑：

至3月10日港口地区库存80.39万吨，较前一周下降1.64万吨，内地企业库存46.1万吨，较前一周降5.44万吨万吨；

煤炭价格走弱成本支撑松动，但海外甲醇价格相对国内较高，进口利润仍然处于很低的水平，进口增量有限；传统下游利润明显改善，MTO利润回升至高位，下游利润扩大给到甲醇价格的上行空间，待下游负荷提升供需有望改善。

市场研判：多配为主。