玻璃纯碱日报：玻璃企稳回升 纯碱震荡运行
方正中期期货 06-08 07:54 1评论
玻璃主力 0.93%轻工业期货指数 1.00%
【玻璃】
现货方面，周一国内浮法玻璃市场偏弱运行，交投一般，价格成交灵活。华北近日部分有所下调，整体成交较灵活，成交一般；华东多数暂报稳，成交情况一般，产销6-7 成不等，安徽凤阳价格下调2 元/重量箱；华中多数下游坚持按需补货，整体交投偏淡，厂家库存均有不同程度增加；华南广东部分厂家让利吸单，成交仍显一般；东北调整后暂稳，部分出货尚可；西北近日稳价观望，个别厂色玻存保价政策。
供应方面保持平稳。截至上周四，全国浮法玻璃生产线共计301 条，在产263 条，日熔量共计174925 吨，较前一周增加1200 吨。周内复产2 条，暂无冷修及改产线。上周国内浮法玻璃市场需求一般，下游加工厂开工保持偏低位，订单仍表现不足。整体看，下游成本库存偏高，订单持续不济下，近期下游加工厂开工整体小幅下滑。原片价格低位下，后期关注中下游心态变化，重点仍需关注订单变化。
库存方面，截至6 月2 日，重点监测省份生产企业库存总量为6816 万重量箱，较前一周库存增加88 万重量箱，增幅1.31%，库存天数约32.66 天，较前一周增加0.15 天。
我们认为，疫情防控态势全面好转，对玻璃现货冲击最严重的时刻已经过去。房地产企业资金紧张状况有望改善，竣工需求及房地产销售预期进一步企稳向好。玻璃需求季节性回升与房地产企业资金面改善共振，库存有望见顶回落，短期去库不利不改玻璃见底回升态势。竣工端玻璃需求回升速度不取决于市场关注度较高的新房销售和新开工变化，已售期房的履约交付足以支撑玻璃竣工需求的高增长。6 月份玻璃需求的力度将击退所有过度悲观预期，建议玻璃深加工企业宜把握当前成本线下方买入套保机会。
【纯碱】
现货方面，周一国内纯碱市场平稳向好，市场交投气氛温和。近两日厂家检修计划不多，行业整体开工负荷处于较高水平，部分纯碱厂家仍有待发。下游主要产品成本压力较大，部分行业进入亏损，对纯碱高价有所抵触。端午节后华中、华东、华北等地区纯碱主流出厂价格与节前变动不大。
供应方面，上周纯碱行业负荷87.1%，周环比下降0.7 个百分点。国内纯碱企业库存总量在45-46 万吨(含部分厂家港口及外库库存)，环比5 月26 日库存减少15.1%，同比减少36.7%。纯碱利润高企，而下游光伏玻璃、日用玻璃、玻璃包装容器等行业利润处于低位，浮法玻璃行业更是面临全行业亏损窘境，纯碱承接力度偏弱。纯碱需求稳中有升，一是相关领域的生产均维持刚性，浮法玻璃复产产线与光伏玻璃新投产产线均保持增加态势；二是疫情冲击过后，轻碱需求有望进一步恢复；三是出口态势良好，纯碱现货价格与去年同期基本持平，4月净出口量14.86 万吨，处于历年同期较好水平，二季度净出口量有望高位运行。经过盘整回调后纯碱价格有望延续震荡偏强态势，关注09 合约3000 元下方买入套保机会。套利方面，今后一段时期玻璃需求季节性企稳向好，玻璃纯碱比价有望向历史均值靠拢，建议买玻璃卖纯碱头寸继续持有，可根据行情演进灵活调整多空配比。
文章来源：方正中期期货