一。看跌的理由
第一，厂库连升。据隆众数据，厂库连升4周，本次环比增加21%，增幅扩大。
第二，梅雨季节来临，玻璃易上霉发花，经销商不宜大量囤货；门窗安装工地雨天不便施工。这都为终端销售造成减量。再者7～8月高温天气，出于劳动保护，工地会间隙性停工。所以，6月、7月、8月这三个月用量会下降。据奥维云网地产大数据：预测2021年全国毛坯房交房楼盘3578个，其中二季度交房949个、四季度交房1677个，剩下一、三两个季度总共交房952个。这也印证了上面的结论。
第三，供应在递增，表现在下列3个方面。
1、光伏玻璃产能回流浮法玻璃。
前段时间期货玻璃价格大涨，浮法玻璃转产光伏玻璃也是一个重要因素。
国家对光伏发电补贴，截止2020年底，并须于2020年底前竣工并完成政府验收。于是形成了2020年下半年的赶工潮，光伏玻璃价格飞涨，部分浮法玻璃产能转产光伏玻璃（提示：期货玻璃的标的物是浮法玻璃，光伏玻璃及汽车玻璃属于压延玻璃，不属于期货玻璃的标的物。光伏玻璃与浮法玻璃的原料相同、前道工序相同，只是后道的成型设备不同）。
2020年底，国家放开了光伏玻璃的新增产能，但对浮法玻璃仍然限制。于是光伏玻璃产能得以新建，至2021年4月，光伏玻璃价格跌去1/3，至当下，光伏玻璃价格跌去1/2。工厂是趋利的，光伏玻璃回流浮法玻璃成为必然。但这是缓慢的、细微的（注：玻璃的用途：70%用于建筑业，10%用于光伏，10%用于汽车，10%用于其它）。虽然缓慢、细微，但也潜移默化积少成多，外加最近汽车制造缺芯减产，这也为回流浮法玻璃提供增量。
2、僵尸产能复活，使供应逐渐增加。
有些玻璃生产线，由于以前价格低而停产。玻璃的生产成本在1500元/吨上下，现在玻璃现货价格2800多元/吨，2201合约的价格2500多元/吨。高价格使得落后的设备、管理都能盈利，所以这些产能或维修后上马生产，或将产能指标转卖给他人。由于维修～点火～烘炉升温～出产品这一过程需数月，所以拖拖拉拉、陆陆续续。近几个月来，各方数据都表达了生产线在增加，虽然数据不一致，但是玻璃生产线在增加的趋势一致。
3、生产线推迟冷修 ，该停的不停。
玻璃生产线每7～8年需冷却维修一次，耗时半年至一年，然后点火～出产品又耗时1～3个月，也就是说停产时间一年左右。在目前高利润驱动下，工厂可以推迟至10年左右维修一次，这也为玻璃供应添砖加瓦。
第四，需求量或减少。
1、房地产开发企业土地购置面积减少，2021年1～5月为4396万平方米，比2020年同期-7.5%，比2019年同期-15%。
2、 房屋新开工面积下降，虽然2021年1～5月合计房屋新开工面积大于去年同期，但是最近的两个月数据却趋势相反。4月份单月新增17742万平方米，比去年同期-10.9%、比前年同期-12%；5月份单月新增20444万平方米，比去年同期-6.1%、比前年同期-3.7%。
3、房屋在建面积下降，虽然2021年1～5月房屋在建面积大于去年同期并大于前年同期，但是最近的两个月数据却趋势相反。4月份单月新增在建面积20164万平方米，比去年同期-11.1%、比前年同期-12.8%；5月份单月新增在建面积21449平方米，比去年同期-2.8%、比前年同期-5.6%。
以上数据可以看出，虽然下一阶段房屋面临竣工面积较多，玻璃需求存在韧性，但也后劲不足。至于何时体现到期货价格上来，得看市场情绪、宏观氛围、多头的定力……
玻璃，也可归纳到黑色系的范畴。美国欲行基建刺激计划，主要建设铁路、公路、桥梁、码头、机场等等，对钢材等黑色系的需求有增量，但玻璃主要用作房屋的门窗，与之关联度低，因而以后走势可能分化。铁矿石因为进口依存度高，受国际关系因素影响大，煤炭、铁矿石因为是地下开采，受安全检查因素影响大。而玻璃全产业链均在国内，少了上述因素的制约，供应无忧。
去年年初，由于疫情突然来袭，建筑业开工较晚，造成玻璃价格下跌。后又疫情控制稳定，为拉动经济，扩大新基建，并且加大资金投放，玻璃价格故而猛涨。目前，新基建大头已过，金融、信贷、房地产政策等宏观氛围也在收紧。另加美联储可能提前加息，通货膨胀的预期可能落空，这些都可能使市场情绪转向。
二。看涨的理由
第一，房屋在建面积多，说明需求大。2021年1～5月份合计房屋在建面积839962万平方米，比去年同期+10.1%、比前年同期+12.7%。
第二，目前的玻璃存量偏低。
综合权衡看涨与看跌的理由，本人认为以后的玻璃期价看跌或者横盘。