沥青　复制玻璃　旺季库存偏低　重心稳步上移　

国内从去年就不从那进口原油了，主要还是需求问题。原来从韩国进口不少沥青，今年港口入关太慢了

委内瑞拉的原油钻机数已经跌至仅剩一台，其原油产量和原油出口量也大幅下滑。中国国内沥青生产的主要原料就是委内瑞拉原油，因此委内瑞拉市场情况将会影响到国内沥青生产

所谓的雨季洪水，实际上规模很小，且本月就会结束。沥青马上供不应求

6月份，该公司沥青产销量超过7.5万吨，同比增长超过50%，创下历史最好水平。

二季度以来，随着国内疫情进入常态化防控阶段，各地道路施工进程加快，沥青行情持续较好。扬子石化携手炼油销售公司，全力增产增销沥青创效益。6月份，该公司沥青产销量超过7.5万吨，同比增长超过50%，创下历史最好水平。

从基本面分析，我们认为伴随华东出梅，道路施工需求将重新提振沥青消费；旺季临近后沥青需求有望持续修复。2020年是“十三五”规划的最后一年，对道路建设端的提振我们仍旧保持较为乐观的态度。供应端西北地区炼厂开工降幅较大，库存处于中性偏低位置，预计沥青供需两旺格局即将来临。
　　从基差角度看，最近一段时间，沥青的期现市场出现一定程度的分化。此前市场担忧原料供给，而下游即便受到降雨扰动，中长期仍旧乐观，因此期价在回落后重新延续上行势头。客观而言，基差在经历了期价下行，现货提涨后大幅回归，后续来看我们仍旧认为期现价格重心将同步上移。