棉花2609合约：棉花今日呈现冲高回落、窄幅震荡、多空拉锯的整理走势格局。近日美伊地缘冲突持续，霍尔木兹海峡封锁，原油价格大幅波动。中东局势的不确定性通过两条路径影响棉价：一是推高化肥等农资价格，影响新季产棉国农户植棉积极性及后续单产情况；二是油价上涨导致棉花替代品（化纤）价格上涨，从而间接推高棉花需求。不过，随着美伊双方释放缓和信号，宏观情绪对棉价的直接影响边际减弱，市场关注重心更多聚焦于产业基本面。昨是美国农业部（USDA）首次公布新季美棉种植意向报告，预计2026年美棉播种面积为964万英亩，较去年实播面积增长3.85%，高于市场预期的922.9万英亩，也高于2月展望论坛的940万英亩预测。受此影响，盘面也出现在一定的盘压。不过好在，市场对这一利空的反应相对温和。964万英亩的种植面积虽超预期，但仅比市场需求多了35万英亩，影响有限。同时，德克萨斯州及美国大部分棉花种植区的干旱状况仍在持续，市场对新年度的美棉单产仍存担忧。另外，从国内从供给端看，棉花供应端的刚性收缩预期已逐步明朗。作为国内棉花核心主产区，新疆2026/27年度植棉面积面临政策端的明确收紧导向，核心产区种植面积下滑预期带动国内棉花年度总产量收缩。BCO报告对2026/27年度国内棉花供需格局仍持偏紧判断，随着春播逐步启动，新季植棉面积调减预期基本明确，对棉价也形成了一定的支撑。另外，从需求端看，国内棉花消费表现强势。“金三银四”消费旺季下，下游订单情况较好，消费端展现出较强韧性。3月份中国制造业PMI为50.4%，重返扩张区间，其中生产指数和新订单指数分别为51.4%和51.6%，比上月上升1.8个和3.0个百分点。纺织企业开机水平维持高位，强劲的下游开工需求支撑现货价格稳中偏强。短期关注上方15600-15800一线压力位置，下方关注15300-15200附近一线支撑位置.

操作建议：新仓建议若价格回踩至15300-15200附近企稳可逢低做多，目标15600-15800。

具体操作点位随盘面调整布局，仅个人观点.仅供参考，盈亏自负！#收盘点评#