棉花市场可能已经进入中期反弹周期，时间跨度在4-6月份，反弹可以看17000-17600区间。

反弹的核心因素是扩面积远不及预期、天气升水和美棉再次挤仓。国内消费虽不及预期，但在4-6月份还会保持韧性，在这个周期暂时不会对反弹行情构成拖累。