烟台冠果公司参与了苹果1810的交割，每斤4.2元的苹果，成本达到了11200元，仓单成本达到了2800元，可以参考一下。

五、冠果为什么参与新季合约的买方交割

按照烟台冠果的工作计划，我们今年秋天两条腿走路。一方面，现货市场收购1500吨左右的苹果，用于未来现货贸易。另一方面，我们将争取在2019年1月合约之前通过交易所交割买进1000吨以上苹果。主要用于供应商超和微店、网店销售，并将储存一部分，用于来年5月之后的销售。

截止2018年10月24日，冠果的现货收购已经接近尾声。同时，冠果在苹果期货1810合约成功配对100吨苹果，将参与买方交割。

1810合约的交割，冠果的工作量更大一些。为了全面掌握全国各地的新季苹果的基本情况，我们有意选择了五家交割库的各一张车板交割配对。其中包括蓬莱金园、栖霞泉源、三门峡二仙坡、白水盛隆和洛川泉兴。我们的工作人员将奔赴这些地方，通过质检和复检等模式，摸清各地新季苹果的糖度、硬度、质量容许度。这样做，是为了在1811、1812和1901合约继续进行买方交割做准备。

有人也许不理解冠果何以持续不懈参与买方交割。这是因为绝大多数产业人士尚未意识到交割品的罕见价值，对它存在一定误区，严重低估了它的内在价值。

比如，今年秋天，冠果的现货收购，采取了最严格的标准，先后设立30多处代办点，要求禁止此前的把关不严的现象，四名专业质检人员每天在这些代办点巡视、进行质量指导。代办收购的苹果拉到冷库后，又有两名以上专业质检员进行抽检，对糖度、硬度和质量容许度都进行检查。发现有不符合要求的，则要求整改或干脆撤销代办点。到后期，仅有10个代办点保留下来。可想而知，冠果收购的现货，质量是过硬的。

在专业人员的参与下，冠果公司对苹果进行了交割品整理。以每斤4.2元的优质80#一二级果为例，符合交割品标准的占比高达70%（其它代办点收购的苹果，这一比例往往不到60%）。分拣剩下的苹果，三级果占20%，次果占10%。以三级果卖价2.0元、次果0.7元计算，交割品直接成本5.33元。加上代办和短途运输费0.20元，再加上分拣成本0.06元，直接成本就5.6元。因此，11200元是不考虑任何利润的极限成本价。但实际交易中还是要加上冷库费、每月1%的资金利息、以及每斤0.5元的利润，若此1810-1901合约的当前价格是低估的。

所以，在期货合约价格低于11000元之后，自己采购现货整理仓单，还不如到期货市场交割。这是冠果参与1810及以后各合约交割的动力。这其实也是其它现货商和投资者参与1810合约高达700吨交割的主要原因。

成本决定价值，价值决定价格。参与买方交割，首先考虑的是成本，其次考虑的是销售。