2023年第一场黑天鹅来了，市场为此买单，我大A连跌一周。

这周最大的事情就是硅谷银行（后面称SVB），这是一家硅谷为初创型科技公司提供金融服务的银行。SVB银行市值2000亿美元，大约我国杭州银行的规模。

为什么会这么大一家银行会破产呢？两个字，加息。

SVB银行它的主要业务不是来自传统银行的储蓄、放贷收息差。其实它的角色更像是一个投行，硅谷很多的科技类公司都和SVB有业务往来。除了这两项业务外，SVB也有自己的私募股权和风险投资部门。

2022年以前，这么多钱放在银行也没用。于是去购买其他金融产品，比如美债。而美联储2022年以来持续的加息，导致银行自身的存款利率提高，美债收益率走低。除了美债之外，硅谷银行还买了住房抵押贷款证券（MBS），没错这玩意就是的当年搞崩雷曼的东西。

这也是为什么，这次SVB银行倒闭被市场看做雷曼2.0.

但实际上，两者还是有一定差距的。从资产规模来比是远远不如的。而且，在仅仅过了48小时。美国FDIC（美国联邦存款保险公司）表示将接管SVB银行。

FDIC是谁？简单理解，FDIC的次存在就是用来拯救大型金融机构 和银行一个防市场恐慌和挤兑的重要机构。当然，它的最高赔偿金是25万美元。硅谷的那群科技公司的工资可不止这么点。

这也是为什么，美股连续两天都是大幅度下跌，同时带崩全球市场。黄金避险情绪升温大涨。美元大幅度下跌，人民币也开始上涨。

当然，如果FDIC直接和市场说，客户存款全赔，也就200亿美元的事情，美国政府来兜这个底，市场直接风险解除。至于，有些报道夸大，什么看见一个蟑螂就有一屋子蟑螂，诚然人美国2008年金融危机白走过来的，说白了SVB的问题更多是自身业务的局限性和资产的错配。

2000亿的资产规模，1754亿为客户的储蓄。主要是因为挤兑造成的风险，如果客户没有产生恐慌情绪，那么这场危机将不会发生。

这场危机中，硅谷银行的CEO Becker更滑稽。在SVB破产前两周疯狂抛售其价值360万美元的持股尝试套现走人。在SVB破产接管24小时之前，还在坚持SVB的资产是“安全”的。

他会为此付出代价。

最新2月社融数据出炉。广义货币M2增长12.9%，狭义货币M1增长5.8%。

这说明，钱是放出去了，但是有一半以上就在银行打转儿，没到企业和居民的手中。

人民币贷款新增1.81万亿，存款增加2.81万亿。提前还贷还在继续，居民依然不敢大举消费。

结合2月通胀数据1%，别人在担心通胀，我们在担心通缩。

主要还是国企央企成为了借贷大户，企业单位贷款新增1.61万亿，而住户贷款仅新增2081亿元，多数还是短期贷，中长期（主要为房贷）贷款近增加863亿。

复苏之路蹒跚前行。

现在会也开完了，数据也披露了，外围风险马上就要解除一部分了，最大的还在后头。A股下周不用再买单了，能止跌就可以了。

来看一下沪指的日线图走势：

黄色趋势线是一浪的启动点和二浪的止跌点对应而生成。如果接下来这条趋势线被加速放量击穿，那说明自去年10月31日到现在的上升并不是完整的五浪结构的驱动浪。那就要当做是访谈来处理，对标的是2021年2月份下跌中的第四浪。那也就是说，后面还会有第五浪新低的出现。当然，如果趋势线稳住了，后续就看调整浪的走势了，趋势线的支撑是下周关注的重点。