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发表于 2021-07-22 16:53:52 股吧网页版
机构:没有矿难情况下 铁矿石突破1250依旧比较困难
来源:国元期货

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   近日江苏、安徽、甘肃、山东、浙江、湖南、山西等全国多个地区召开了压减钢铁产是的会议,部分地区已经下达限产通知,国内钢企减产范围逐渐扩大。不过,建筑钢材下游涉及房地产、基建等社会民生工程,“保价稳供”同样是政府工作重点。需求淡季下,钢材于压减产量预期和政策端保供稳价间震荡运行而在整体压产的大环境下,原料难以具备成材上涨的想象力。且必和必拓、淡水河谷等相继发布运营报告,两大矿商第二季度产是均呈增势。

  6月以来铁矿石2109合约,在突破1250关口屡次受阻,上方的压力一方面来源于下半年粗钢减产的政策力度,一方面是澳洲及巴西铁矿的增产预期。而下方支撑依旧是国外的需求比较强劲,以及供给端开产的天气、疫情的干扰。其次国家要求的粗钢压减,也提高了中高品矿的需求,国产矿的预期压减支撑进口矿的需求,因此铁矿未来供需格局的改变还要看国家对粗钢压减的力度,以及四大矿石产量恢复预期,在供需焦灼的时候,任何利多利空的消息都会打破现阶段的平衡。目前外矿开采利润依旧比较丰厚,因此产量恢复是大势所趋。

  整体来看若供给端没有大的矿难的情况下,突破1250依旧比较困难。但下跌趋势还需钢材需求回落的配合以及产量超预期增加。短期下方支撑看至1000关口,若突破可是大回调的开始,底部在800。但下半年这样的走势概率比较小,倾向于高位震荡,震荡区间1000-1200。

  具体数据来看:

  澳洲铁矿石发运周环比增10.41%: 2021年7月18日澳洲矿 7日移动平均发货量周环比增10.41% 自环11.49%年同比降0.06%。

  巴西铁矿石发运量年同比增19.59%,至欧美发运量大幅上升:2021年7月18日巴西矿7日移动平均发货量周环比降3.65%,月环比增13.88%,年同比增19.59%。

  我国铁矿石7月到港量重心明显上移:2021年7月18日我国铁矿7日移动平均到港量周环比增3.00%,月环比增9.9%,年同比增0.76%;其中澳矿到港量周环比增5.00%,月环比增6.86%,年同比增2.92%;巴西矿到港量周环比持平,月环比增16.65%,年同比增3.31%。从月度均值数据来看,目前7月环比增量在17.74%。

  高低品矿价差未见明显收缩:钢厂利润回升,在主流中高品矿未累库下,高低品价差难有明显收缩,阶段性钢材产量高点或已出现,限产政策下铁矿需求顶部压制越来越明显:钢联247铁水产量与进口矿日耗回升受限产政策影响,后期在限产政策确定性越来越强下,铁矿需求顶部压制越来越明显。

  钢厂进口矿库存继续小幅上升:港口铁矿库存连续三周累库,主要增量来自非主流矿,钢厂库存继续小幅上升,或为政府限产号致。目前限产政策的确定性越来越大,钢厂采购积极性受挫,部分钢厂卖货行为暂未停止,反应到港口PB粉库存周环比增6.67%。

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