1月19日，恒生指数一度大涨3%，最高达到29848.43点，距离3万点仅一步之遥。从2020年9月底的23000点到如今，过去了不到四个月，上涨接近30%，什么力量推动着港股指数“暴走”？

南水，显然是重要推手之一。南向资金1月18日净买入229.71亿港元，创下了历史单日最高纪录；今日南向资金再度净买入约230亿港元，刷新单日历史新高，我想已经不是什么问题。（下图为南向资金近一个月的历史走势）

2021年，港股的历史性投资机遇

基于当前环境和资金面的持续流入，我想港股2021年大概率迎来历史性的投资机遇，主要逻辑如下：

1、资金面：南水持续注入和全球资金回流

A股的流动性可谓是相当富足，经历了一轮大白马的牛市之后，基民入场的热情节节高升，昨天四只新发基金共大卖接近3000亿，创出认购的新纪录。这其中，冯波的易方达竞争优势就被2300多亿资金追捧。据数据显示，今年1月份发行的新基金中超过50%的产品将港股纳入投资范围，对港股投资比例最高为50%。

同时更多港股新基金正跑步入场，汇添富、博时、华泰柏瑞、大成、广发等基金公司均在去年12月份提交了港股基金的募集申请。接下来更有嘉实、华夏、弘毅远方、博时、银华等多家基金公司也即将开卖港股基金。

我认为这是一个明显的信号，意味着未来仍然会有大量的南水资金流入港股为市场注入流动性，另外这些公募大佬们也认可港股未来存在大量的投资机会。

此外，在前面《大量新资金杀入，这几家高瓴、奥博重仓公司迎来重大机会？》也提到，香港市场是离岸市场，外资“短线”出入的自由度极高。但在中国经济领先于全球率先企稳、人民币保持强势的情况下，外资有增加中国资产配置的内在刚性需求。
外资和南水同台唱戏，我想在未来比较长的一段时间里，港股部分区域的流动性将越来越充足。
2、基本面：估值相对低洼，市场整体盈利向好

任何有利差的地方都会被拉平，就像流水高处往低处流一样。不同于A股去年下半年开启的核心资产赚钱效应，港股由于受到全球疫情带来的冲击、年初又受到美国相关政策的短期冲击，存在着相当的估值优势。
比价效应下，港股市场的性价比优势凸显。

香港市场公司整体盈利超过70%左右来自中资股，可以说港股全市场的盈利增速与国内经济密切相关。2021年，国内经济有望消除疫情影响保持较高增速，进而带动港股盈利高增长。
港股作为一个离岸的成熟资本市场，市场资金对于盈利指标更为敏感，国内经济基本面向好带动港股盈利增速提升时，港股走有望获得更好的收益。
3、情绪面：港股核心资产优势明显，成为下一个抱团风向
从国内的抱团行情趋势来看，国内资金更青睐于消费、医疗和科技这三个大的赛道龙头。
从供给端来说，香港市场拥有足够多的龙头公司，资金有足够多的选择。香港上市制度改革后，一些优质的科技、医药、消费股也前往香港上市，极大改善资产质量；而美国《外国公司问责法》等压力下，相关中概股三年后或无法交易，中概股回归潮料将继续，首选上市地多是香港。
提取了昨天深股通成交数据，诸如腾讯、美团、小米、港交所、思摩尔、农夫山泉等新经济和新科技巨头都获得了外资和南水的共同青睐。

港交所作为有潜力成为全球第一大生物科技IPO的市场，同样承载了很多国内医疗健康领域未来的希望，我们接下来看看哪些才是港股中值得重点关注的标的？

港股医疗健康领域投资策略
我们把板块分为药、器械和服务三类，每个板块会标注出“已经被抱团”的和“未被充分挖掘”得，而投资策略基本上围绕以下三个原则，适用于大部分普通投资者：

细分行业龙头：龙头效应，赢家通吃； 纳入港股通的标的：南水注入充足流动性，有机会赚到业绩和估值的戴维斯双击； A无H有的稀缺性：国内基金配置港股一般喜欢配置A股中没有的稀缺性标的，给港股某些公司带来溢价；

由于港股的“大而美”已经在过去的历史上被充分验证，那么重蓝筹、轻成长是比较好的策略，具体配比可以在7:3。

1、创新药领域

一句话：成长起来的BioPharma公司，有望成为BioPharma的Biotech公司。（铁定10倍的机会！市场投资创新药的逻辑在变，未来哪些药企将一飞冲天？）

→ 已经被抱团的BioPharma信达生物：PD-1多个适应推进进度国内领跑，未来多个新型抗体产品有望陆续开花；
君实生物：PD-1多个适应症持续推进，新冠中和抗体进展有序；
百济神州：研发实力强劲的综合创新药企；
→ 已被资金发掘的Biotech
荣昌生物：国内ADC药物研发领军者（荣昌生物，又一只抢破头的明星医药B！礼来、奥博已在列，高瓴会来吗？）康方生物：卖铲子 + 双抗研发新星，双抗研发进度国内领先；

→ 未被充分挖掘的Biotech康宁杰瑞：与康方一样，国内双抗研发进度领先的双子星之一，康方已被发掘，近期港股通开始配置，有估值抬升的预期，等待消息催化；
诺诚健华：自免疾病小分子抑制剂的特色厂商；

2、医疗器械领域
重点：放在综合性的医疗器械平台公司和特色自主创新标的身上，特色领域包括TAVR、神经介入、微创手术器械等。

→ 已经被抱团的平台公司和特色公司微创医疗：代表中国PK国际医疗器械的器械平台，孵化的微创心通、机器人、电生理正准备分拆上市；

先健科技：围绕结构性心脏病布局全面的国内器械平台，铁基支架成为未来最大亮点；

→ 未被充分挖掘的平台公司和特色公司威高股份：多细分布局的平台型器械公司，骨科业务极具价值；（低调的巨头威高骨科，是ALL IN骨科大赛道的最佳选择吗？）
沛嘉医疗：国内TAVR领域有力竞争者，神经介入产品有望发力；（风口上的猪？一家高瓴、奥博持仓的“心脑同治”器械龙头，今年开始将迎来爆发期？）
康基医疗：全国最大的微创手术外科器械厂商；（MISIA行业的隐形冠军：康基医疗港股IPO在即，领跑国内市场、秒杀一众国产厂家！）

3、医疗服务领域
港股中有非常多医疗服务方向的好公司，包括互联网医疗、专科医院及CXO领域。

→ 已经被抱团的公司京东健康：互联网零售药房双雄之一，自建物流体系和盈利存在一定优势；
锦欣生殖：国内辅助生殖民营专科医院龙头；
药明生物：国内CDMO宇宙龙头；

→ 未被充分挖掘的公司维亚生物：较有潜力的CRO厂商，对标A股CRO行业存在估值抬升的机会；
阿里健康：互联网零售药房双雄之一，双方体量接近却存在估值差异，阿里估值抬升还是京东下来？
海吉亚医疗：肿瘤放疗民营专科医院龙头，近期获得南水爆买，突破震荡区间；
总结：以上是为大家梳理的一些我们认为具备一定价值的核心资产，篇幅有限，不能一 一详述，希望对大家有所帮助。
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（来源：瞪羚社的财富号 2021-01-19 18:27） [点击查看原文]