从中长期的角度看好中国重仓投资，那么我们重点投资的主线是什么呢？

01 投资布局“三剑客”

现在资本市场投资主线，越来越趋向一张明牌。投资主线非常明确，这是因为管理层越来越趋向增加市场预期的明朗化，也体现了政策层面对市场投资方向的引导。之所以说是明牌，因为市场上大多数人都知道未来市场投资主线无外乎两类。从产业层面分为科技与消费；从行业周期的层面分为非周期与顺周期；从投资风格上分为价值与成长；但这样的分类并不十分科学，比如科技与消费也是交叉重叠的，价值与成长也不是独立的。因此我更倾向于把市场的投资机会放在生产、分配、流通、消费四大领域中进行综合分析。

生产与消费位于经济领域两端，资本市场对应的主要资产也集中在这两端。就目前而言，生产端中长期主线是科技研发、高端制造。消费端有可选消费与必选消费之分，诗与远方属于可选消费，如休闲旅游、家电汽车等。牛奶面包属于必选消费，如食品饮料等。

整体上看，我把未来投资组合定义为“三剑客”，这三剑客即科技、消费、周期三大类别。科技类指的是军工、电子信息半导体、新能源；消费类重点在必选消费健康医疗及医药、可选消费汽车家电、休闲娱乐。周期重点把握大金融与有色资源。

有了以上简单的分类，我们就可以很清晰地把未来投资主线划分出来，如果再结合国家政策指引，就能更具体的对应的投资板块与标的选出来。

02 详解“三剑客”

以下是结合政策关键词对明年或更远时期内的市场走向和投资风口进行分析。

1. “注重需求侧管理”---扩大消费，引导消费。今年是必选消费的大年，酒水饮料调味品股价与估值均创出了历史新高。但医药医疗仍然是具有长期增长空间的必选消费。2021年更注重向可选消费引导和刺激扩大。可选消费如汽车家电、电子信息、休闲旅游等消费。

2. “实现产业链和供应链自主可控”---科创板、电子信息半导体。增强产业链、供应链的自主可控是强化国家战略科技力量的重要目标，面对近年来日益错综复杂的国际环境和未来仍然存在的诸多不确定性，扭住供给侧结构性改革这条主线，强化产业链供应链优势，加大自主创新投入，加快建立现代化产业体系，从供给方保障形成国内循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，确保明年开局之年为“十四五”及中长期规划奠定坚实基础。

3. 美元贬值与大宗商品顺周期---有色资源。高盛发布了2021年的十大投资主题，认为大宗商品将在明年迎来新一轮牛市，非能源类商品短期内就会上涨，能源类商品在冬季过后将迎来上涨。看涨大宗商品的三个宏观趋势因素为：更大规模的刺激措施、美元疲软和通胀风险。其中有色资源类，无论是全球复苏回暖，还是高端制造，有色资源属于半导体科技、新能源汽车、航天航空、计算机等行业上游基础材料。

以上是一点个人观点，就当是抛砖引玉了。如果你有不同的观点，欢迎在评论区里讨论。当然了，投资者应该谨记，投资有风险，入市需谨慎。

（来源：麒麟财经姜叶枫的财富号 2021-01-11 17:09） [点击查看原文]