1月6日下午，*ST天夏没有迎来救星，近70万手封单成为“压死骆驼的最后一根稻草”，0.71元的收盘价，注定余下5个交易日无力改变面值退市的命运。根据中国证券报的报道，*ST天夏原名为索芙特。公司成立于1996年，初期主营为日用化妆品研发、生产和销售。2015年，索芙特定增41亿元，以接近15倍溢价收购了夏建统旗下的杭州天夏科技集团有限公司（简称“天夏科技”）100%股权，并更名为天夏智慧。夏建统当时一度握有莲花健康、天夏智慧、睿康股份（现更名为ST远程）3家上市公司，合称睿康系。

自2019年下半年开始，*ST天夏就厄运不断。当年7月，包括董事长夏建统在内的高管集体辞职，雪上加霜的是核心子公司跟着出状况。*ST天夏子公司天夏科技于2019年11月27日被法院裁定破产清算，其公章、财务章、发票专用章、法人印章、营业执照等于2019年12月23日移交给法院指定的破产管理人，自此公司不再拥有天夏科技公司的财务与经营控制权。

*ST天夏因2019年年报被出具无法表示意见的审计报告，根据《深圳证券交易所股票上市规则》第13.2.1条（四）项的规定，公司股票在2020年7月1日起被实施退市风险警示。

2021年的第一支退市股票出现了，我们到底该怎么看这件事呢？

首先，我们来看这是什么公司？*ST天夏在中国资本市场上还算是比较有名的一家公司， 其前身索芙特在中国化妆品领域也算是非常有名的一家公司，但是由于受到高管集体辞职，整个企业的经营管理进入了混乱的境地，在这样的情况下，这家公司出现问题也就显得非常正常，所以这样的公司退市也可以说是一件并不让人意外的事情。

其次，从当前国家对于退市的管理制度来看，根据去年12月发布的退市新政，取消了暂停上市和恢复上市环节，明确上市公司连续两年触及财务类指标即终止上市，在这样的情况下，中国上市的公司在想要保壳就变得非常困难，而对于天夏这样的公司来说，自身经营已经陷入了巨大的压力，在当前的退市新政之下，保壳就更加困难，所以其成为2021年退市的第一支股票也就完全是意料之中的事情了。

第三，从整个中国资本市场的角度来说，当前的中国资本市场正在进入全面的改革阶段，无论是对于科创板、创业板的创新，还是对于注册制的推广，以及退市制度的普及，中国资本市场的改革正在进入全面深化的阶段，在这样的情况下，中国资本市场正在向全面成熟化的方向发展。一个成熟的资本市场必然是上市并不困难，退市也变得非常容易，变成了一个宽进严出的市场，企业上市相对容易，但是企业的监管一定会日益严格，通过严格的信息披露和信息监督，让上市公司一直处于一个谨慎小心的状态。中国上市公司之前那样随意将会成为历史，之前长期上市公司上了市就进入了保险箱，就吃了定心丸的逻辑已经不存在了，这次的天夏的退市其实也正在代表着制度完善的过程。

中国退市制度的完善实际上对于大多数上市公司来说是一个警醒，毕竟再想像之前一样几乎不可能了，学会谨慎经营比什么都重要！

（来源：江瀚视野的财富号 2021-01-07 22:37） [点击查看原文]