自实控人易主以来，莎普爱思的转型动作日益明显，“弃药投医”成了公司的新战略。

12月21日，莎普爱思(603168.SH)公告称，截止2020年12月17日，强身药业100%股权公开挂牌信息披露期满，本轮挂牌转让未征集到意向受让方。2020年12月18日，公司会议审议通过了《关于调整强身药业股权挂牌转让价格的议案》，同意将强身药业100%股权挂牌转让底价调整为强身药业100%股权评估价值的70%，即1.37亿元。2020年12月21日，上海联合产权交易所已启动下一轮挂牌转让程序。本次挂牌公告期为2020年12月22日至2021年1月5日，挂牌底价为1.37亿元。

进一步增强控制权

此前，莎普爱思披露预案，拟以6.37元/股价格定增募资不超6亿元。预案显示，莎普爱思实控人方面将包揽认购。其中，公司控股股东养和投资认购不超3亿元，实控人之一的林弘远直接认购不超3亿元。这笔募资主要用来加码此前收购的医院。

莎普爱思的此次定增预案可谓是“一石二鸟”。公司不仅能通过募资拓展医疗服务业，还能巩固新实控人的控股权。

2014年登陆沪市的莎普爱思在经历2017年年末的“神药风波”后，至今都没能“缓”过来。2018年、2019年公司扣非净利润持续亏损。2020年前三季度，公司实现营收2.4亿元，同比下降40.61％；扣非净利润亏损0.62亿元。

今年第一季度，公司原实控人陈德康选择套现离场，并以股份转让加放弃表决权的形式，“让位”给了上海养和投资管理有限公司（简称“养和投资”）。至此，公司实控人变为出身于莆田系大家族的林弘立、林弘远兄弟。由于林氏家族医疗资源丰富，不少业内人士认为，莎普爱思或能借此翻身。

目前，养和投资直接持有上市公司9.66％股份，并通过其全资子公司上海谊和医疗管理有限公司持有上市公司7.24％股份，养和投资合计控制上市公司16.9％股份，为莎普爱思控股股东。本次发行完成之后，养和投资与林弘远持有的公司股权比例进一步提升，公司控股股东仍为养和投资，实控人仍为林弘立、林弘远兄弟。

通过定增，莎普爱思将对现控股股东及实控人非公开发行股票不超过6亿元，其中4.5亿用于泰州市妇女儿童医院二期项目建设，1.5亿用于补充公司流动资金，此次定增锁定期为三年。

莎普爱思方面回应记者表示，此次定增是大股东通过回哺现金助推上市公司产业升级，显示大股东对公司长期发展充满信心，其他更多的以公告为准。

进军医疗有风险

根据定增预案，本次6亿元募资中，4.5亿元将用于泰州市妇女儿童医院有限公司（简称“泰州医院”）医院二期建设项目，另外1.5亿元将用于补充流动资金。该医院是莎普爱思在今年10月收购的公司，意在将主业拓展到医疗服务行业。该医院为二级甲等专科医院，设有包括妇科、产科等20余个医疗医技科室。2019年、2020年1-7月，其实现净利润2879.02万元、1773.7万元。

据公司此前公告，其此次要收购的泰州医院是新实控人林氏兄弟控制的资产，构成关联交易。在评估基准日2020年7月31日，泰州医院股东全部权益价值为5.02亿元。较审计后的合并报表归属于母公司的所有者权益账面值1.32亿元，评估增值3.7亿元，增值率278.88％。对于高溢价的原因，莎普爱思表示相信企业未来获利能力。但也有股民怀疑用5亿现金收购1.32亿元的净资产有欠妥当，怀疑是要掏空上市公司、进行利益输送。

记者注意到，此次交易中，公司与转让方约定了业绩补偿条款。即，泰州医院2020年、2021年、2022年的净利润不低于3108.5万元、3778.5万元、4113万元，累计净利润不低于1.1亿元。若是按照2020年前7个月的净利润粗略估算，泰州医院需要在未来三年保障大约年10％-20％的利润增速。但业绩承诺一旦没有完成，公司将面临大额商誉减值风险。

此外，如果将上市公司5亿收购医院与实控人兄弟6亿定增获股份的举动联系起来看，林氏家族可以说是“收益颇丰”。其只付出了1亿元，但换来的确是旗下医院注入上市公司的资格、医院的建设资金、大量上市公司股份与控制权。

资产“大甩卖”

在买入自家的医院并且追加投资，在这之前，莎普爱思新实控人做的一件事是亏本卖掉原实控人手上的药企。

2020年11月23日晚莎普爱思公告称，将以1.954亿的评估价挂牌转让全资子公司莎普爱思强身药业有限公司（下称“强身药业”）100%股权。强身药业，成立于2014年，注册资本1.818亿，经营范围包括各类药剂、口服液等等。2015年11月12日，莎普爱思与吉林省东丰药业股份有限公司及其实际控制人刘宪彬就强身药业签订了《附生效条件的股权转让协议》，莎普爱思以3.46亿收购强身药业100%股权。除了买资产的费用，莎普爱思还向强身药业投产建设了中药提取生产车间和仓库项目和酒剂生产车间项目，合计4.8亿，这笔投资，莎普爱思通过定增募得。

强身药业2019年-2020年8月审计报告显示，2019年营收1000余万，净利润亏损4360余万；2020年1-8月，营收730余万，净利润亏损2640余万。莎普爱思在转让公告中披露，截至2020年8月31日，强身药业资产总额约2.53亿，负债总额近8450万，现金流亏近566万。最后根据评估基准日2020年8月31日的股东全部权益价值评估，强身药业估值约1.95亿。

有接近企业的知情人士向《华夏时报》记者表示，强身药业主做壮阳药，其实市场前景可观，现在剥离是因为亏损，而导致亏损是因为之前上市公司一直没有合适的管理人员放在强身药业，“强身药业在东北，太远了。”

来源：国际金融报 华夏时报

（来源：中访网财经的财富号 2020-12-22 15:54） [点击查看原文]