观点：四季度最重要的靴子落地，叠加市场较强的基本面支撑以及此前调整风险的释放，市场风险偏好将集中回升。在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下，市场向好趋势的逻辑并未发生改变，结构性行情仍值得期待。短期，顺周期板块集中上行以及沪指年度新高之后，市场跨年行情跃跃欲试，板块轮动机会或将延续。

上周，煤炭、有色大涨，带领周期股强势回归，指数也成功探底回升，和先前反弹的创业板迎来上涨共振。而近日，特斯拉等题材股开始发力，个股活跃性大幅提升，市场继上周之后在此迎来普涨，一片欣欣然。

值得注意的是，上周重要会议落地。在重要会议当中提到，2021年的经济工作重点任务较2020年出现明显变化，且科技的首要地位较为突出，前两项重点经济任务均涉及科技领域。很明显，新兴科技还是需要科技的支持，而在政策的倾斜呵护下，科技的发展才是刚刚开始，科技整体向好发展仍是主流趋势。

所以，今日科技等题材股的上行，显然受到消息的提振更多一些。但回顾近期的市场，科技等题材股的行情或将正式开启，要注意继续的低吸配置：

一方面，市场风险偏集中回升。随着经济的不断复苏，市场活跃性以及积极性逐步提升，风险偏好也不断回升，对题材股的反弹以及新行情迎来刺激；另一方面，经历下半年的调整之后，尽管整体估值略有偏高，但题材股调整相对充分，市场整体上行之际，修复的需求也在逐步开启；此外，顺周期连续走强后迎来整理，权重股也顺利完成带领指数新高的“任务”，题材股的表现始终没有拉开帷幕，而当前，或许就是较好的时机。当然，都说龙头会先行，看看此前半导体以及医药股的龙头品种，实际上多股近期反弹已经超过20%。

因此，在经济基本面较强支撑以及流动性合理充裕下，市场向好趋势的逻辑没有发生改变，但当前市场流动性驱动转为业绩驱动之后，市场提振的动力大幅减弱，结构性行情较为严重。而在经历的新高之后，市场资金出逃以及调仓换股都是情理之中的，而在这个过程中，由于对跨年行情以及来年春季行情期待较高，所以更适合指数整理之际进行低吸。而这个过程当中，随着风险偏的不断提升，题材股的关注度或将不断提升，或迎新的繁华。

整体上，建议投资者继续坚守均衡配置策略。银行股估值处于历史极低位置，随着让利实体经济担忧的减缓以及经营的回升，阶段性投资价值体现，对于此前未曾表明的标的，还可逢低进行关注。而随着市场风险偏好的不断回升，此前整体调整的科技、医药等题材股，也可逢低进行低吸，尤其是板块以及细分领域的优质龙头个股；此外，可新关注军工题材，尤其是军工新趋势以及十四五规划下军工未来较大的发展前景和需求看，或有阶段提振的表现。

（来源：淘牛市Pe3137的财富号 2020-12-21 14:22） [点击查看原文]