正如我长期介绍的，在美国市场，通过ETF可以让你在任何市场环境下均可以选择合适的品种进行投资，所以，如果你还没有美股账户

美股IPO春意盎然？

现象上是的，多只明星独角兽公司不是IPO就是在IPO的路上，而且从已经挂牌的公司来看，表现都很亮眼，比如本周表现简直可以说亮瞎眼的DoorDash和Airbnb。

先看DoorDash，中国投资者对这家公司会稍微陌生一些，它是美国的外卖头部公司，甚至可以说是领导者，对这样的行业大哥，投资者当然要展开猛烈追求。

于是，它在开票首日的股价走势是这样的，开盘就高出募资价格区间高点78%，然后波澜不惊的在高位就这么待着。

首个交易日之后，DoorDash市值高达718亿美元，是诸多知名餐饮上市公司，如达美乐、Chipotle等市值之和，真可谓渠道为王的体现。

DoorDash有多牛？那就是2018年以来美国的外卖领域的市场份额上，唯有它直线上升，掠夺着对手的市场，如今的市场份额已经达到了50%，看样子还将增加。

提到DoorDash，这里就要提到一个人，他就是。。。孙正义！经常看我号的朋友都知道，我一直关注孙正义这几年的轨迹，从愿景基金将他推向声誉巅峰，到此后的焦头烂额，再到最近进入时来运转的通道。此前也介绍了他通过一系列资本运作，不但抱住了基本盘软银，还让其股价年年上升。现在看来，他此前的很多投资也到了收获期，事实上，DoorDash也是孙正义下了重注的公司，同时他也因此获得了丰厚的回报。及时按照IPO募资中间价格计算，其6.8亿美元的投资也将价值50亿美元，按照这家外卖巨头IPO后的表现来看，浮盈而论，孙正义也赚翻了。

再看Airbnb，如果说疫情对DoorDash这样的外卖是个发展契机，那么对于Airbnb那可是一场实实在在的危机了，事实上，Airbnb也确实受到了实实在在的影响，也是通过裁员的方式控制成本，在这样的情况下，IPO对Airbnb就更加重要了。

从其净亏损来看，2020年前三季度总额达到了7亿美元，超过去年全年，是去年前三季度的两倍还要多，它是真的需要钱啊。

但是不管Airbnb现在亏损啥情况，股票上市当日还是走出了类似DoorDash的节奏，甚至其烈度更强，开盘直接翻倍，跑步进入千亿美元市值公司行列。

同期，还有一家人工智能c3.ai向的服务提供商在纽交所挂牌，同样的首日暴涨120%，投资者对IPO的追逐已经堪称疯狂。至此，美国股市的募资额已经达到1550亿美元，超过此前在互联网泡沫高潮的1999年创下的全年记录。

IPO为何如此疯狂，排除这些企业的基本面和赛道分析之外，一个重要的原因还是市场钱足够多，而市场的机会却在收窄。毕竟对于热钱来说，要到处找投资题材，然后常常一拥而上，比如这几个月疯的令人发指的电动车们。但是凡事儿都有个边界，总不能钱没完没了的往一个地方涌吧？总不能热钱们再加把力让特斯拉跑步进入万亿美元俱乐部吧？所以，热钱需要不断找新的题材，但是疫情尚未过去，市场可选的题材还是有限，所以科技股+IPO就算一个足够满足热钱需要的题材了。不对，你说送外卖和租房子怎么算科技股？别装萌新了，当我们谈“科技股”的时候，说白了不还是大部分谈“互联网”吗？只要业务挂上在线销售，那就是科技股，把它股价干上天。

对于IPO的疯狂，跟吗？一般情况下，新股在IPO追捧下暴涨，回调往往比“老股”受市场资金热炒后回调更快，所以这个参与的话需要把握好节奏和获利了结的节点。

在IPO方面，本来也有ETF产品，比如此前介绍过的《指数与ETF：打新股！中早期美国IPO公司指数 IPOX-100 U.S. Index》提及的FPX这只ETF。不过这只ETF后来策略做了些变化，名称也从“First Trust US IPO Index Fund”变成了“The First Trust US Equity Opportunities ETF”。目前，它主要还是挂钩The IPOX-100 U.S. Index，但是不再仅仅是市场在IPO存续期四年后的新股，也会用部分仓位配置一些其它机会型股票，比如特斯拉。仓位策略上还是等市值权重，每个季度做一次动态再平衡。

从其近期仓位前十来看，大都是知名科技股，Snap近期表现甚佳，所以占比很大。

从今年以来表现看，FPX的涨幅远好于SPY，也比QQQ高5个点。

自从2006年发布以来，FPX的累积收益达551%是SPY的两倍，但是比起QQQ同期的7倍收益还是逊色一些。

另一只如今更符合IPO题材的ETF是IPO，没错，这只ETF的代码就是IPO，它每个季度调整一次仓位，纳入符合标准的IPO股票，时间上只会纳入IPO后两年的上市公司。所以，投资者要看到DoorDash、Airbnb进入这只ETF的仓位，就需要等到明年了。

从今年表现来看，这只ETF非常出色，已经翻倍，可见新股的表现之抢眼。

而IPO自从2013年10月底发布以来，涨幅显着优于SPY，但是距离QQQ还有相当差距。

从收益角度来看，IPO的表现还是很不错的，但是这只ETF也有个问题，那就是尽管发行了7年之久，但是规模一直上不来，每天的成交量大多数时候只有二三十万股，流动性角度来看并不理想。

（来源：美股基金策略的财富号 2020-12-13 07:52） [点击查看原文]