白酒再度疯狂

今天市场这么大的重磅利好，开盘竟然很纠结，出现小幅下探，不过好在杀跌后出现了走高！

市场最亮的还是白酒板块，早上的吐槽也成真了，历经8年的谈判，RCEP终于来了！这次RCEP意义有多大？可以比肩当年加入世贸组织，这是一个伟大时代的开启。以后白酒文化走出国门，成为世界的潮流，并非只是奢望，总之利好茅台就是了，值得坐下来好好喝几杯。结果白酒还真是涨了，2000多亿的山西汾酒大涨9%，几乎逼近涨停，金种子酒、青青稞酒涨停，老白干酒大涨超9%，白酒果然够疯！

白酒的上涨，不得不说，确实有RCEP的原因，当然还是机构抱团比较坚固，医药已经瓦解，科技低配，白酒信仰还是牢固，只要抱团不瓦解，持股的不卖，那么少量的资金就能维系继续上涨，但东哥也说了，白酒的现状就是持有者不卖，未参与的不买，当然，目前白酒的炒作已经蔓延到三四线，所以小心集体爆发后的风险。

除了白酒外，今天市场的特点就是顺周期发力，钛白粉、有色、煤炭等早盘强势板块继续领涨，中国10月工业增加值同比增长6.9%，预期增长6.7%，装备制造业增加值同比增长10.8%，快于规模以上工业3.9个百分点。经济复苏势头得到进一步确认，顺周期行业如煤炭和有色再次发力，逻辑进一步强化，市场资金对顺周期的逻辑逐步达成共识，预计后市顺周期的主题会逐步扩散。

市场已经出现了几只强势股，几乎全部集中在有色行业，东哥预计强者恒强的局势会延续，这几只强势股也会逐步把市场热情点燃。

总体上看，今天三大指数开启共振向上，沪指较强于深指，这与之前所说的深等沪，有一定关系，毕竟真正突破前高，三大指数共同发力，才能后续健康走牛。

集采下的医药行业

白酒疯狂，医药瓦解，那么，就不得不说说当前医药行业的集采。

从2018年起，国内已经实行3轮药品集中采购，历次集药品价格均大幅下降，国内药企躺着赚钱的日子一去不复返了。集采对医药行业的影响是非常大的，而且未来大势所趋。

1，为什么要采用医药品集采？

人口老龄化程度不断加深，新药价格愈发昂贵，使得医保支出压力持续加大。为减轻医保负担，开始使用仿制药。然而由于我国早年技术的相对落后，而且我国药品定价机制、药品价格调整机制不完善等因素，导致我国仿制药价格虚高。

最近这几年医药行业的政策实施非常多，比如一些比较大的政策，像药品零加成、限抗令，耗材零加成，两票制、仿制药品、一致性评价、集采等等。总的来看，这些政策的最终目的都是为了给药品降价，而前面铺垫的那些政策，其实也是为了推动这几年对医药行业冲击非常大的集采。

我国以前的医改效果是不够明显的，比如两票制和药占比，这些政策节省了医药企业的流通费用，但是还是没有办法解决医生回扣的问题。自从，集采政策实施后，现在是医保局帮消费者买药。采购什么药，都是由医保局把关，确保了药品的质量问题。从现在的效果来看，集采未来必定是大势所趋。

2，集采对医药行业的影响

（1）药价大幅降低

带量采购实行后，药品大幅降价。其实降价背后是销售模式发生了转变。过去由于医保对医生处方监督较弱，“回扣-药价-医保支出”容易形成恶性循环，导致医保支出压力增大。在此背景下仿制药企业聚焦销售环节，使得药价当中包含了大量的营销费用、学术推广费用，而这些营销费用需要患者和医保买单。而带量采购大幅压缩了渠道费用，使得仿制药企的成本得到大幅缩减，而利润变化幅度却不大。

以前医药的采购都是医生去提的，所以医生会看那个药品回扣高，就去采购那个药品，不必考虑价格的问题。而现在是由于医保局把关，集采直接帮药企解决了销售的问题。通过一致性评价和集采，实现药厂向医院终端的药品直供，制药企业省下大量营销费用，同时减轻患者经济负担和医保财政支付压力。

（2）鼓励药企研发创新

　按照集采规则只有产品质量达标的药企才能通过一致性评价，这样可以使得药企的竞争回归产品品质本身。按照现行带量采购政策，唯一中标的药企或者多家一起中标但排在头名的药企能够获得绝大部分市场份额，无疑研发能力强、生产效率高、成本控制较好的企业才能在带量采购中胜出。而且带量采购的中标协议有效期为1年，药企不能一劳永逸，只有持续研发投入，保持产品的升级迭代，才能在今后的招标中占得先机。这样会促使药企被动的搞研发，有研发，才能有创新。

（3）药企优胜劣汰

现在买药不知道要买哪家，因为很多药品有多达几十家药企同时生产销售。而刚过专利期的国外进口药，也引来数十家药企竞相仿制，降低了效率，造成资源浪费。带量采购政策使一款药品的市场份额被中标的几家药企占有，迫使未中标药企减少或停止该药品的生产，把研发和生产重心投入到自身更具有竞争力的产品上去。在首仿药研发上，药企也得重新审视自己在竞争中的位次，没有领先优势也应主动放弃。今后的趋势可能是：每个单品至多有3-5家以内的药企同时生产，拥有市场占有率高的核心产品的药企才能生存发展，很多实力不济、创新乏力的药企将被市场淘汰，这对一些竞争力薄弱的企业确实有比较大的打击。

（4）零售药店面临洗牌

如今医药零售店密度很大，而且线上医院和药店也逐渐增多，实体店压力较大。集采使得药品大大降价，而且还能保证质量，零售药店的利润空间被大幅压缩。在药品供应链上一些没有渠道优势的药店可能处于不利当中，而一些知名医药连锁机构可能会获得更大的市场份额，它们将面临比较大的洗牌。

总体来说，医药品集采的实行对行业影响很大，对于消费者来说药品又能保证质量又降价大好事一件。对于企业来说，头部竞争力强的企业反而是更容易获得市场份额，对小企业来说却面临比较大的压力。不过，革新也是机会。未来，集采将是大势所趋！

原创不易，希望大家点赞

（来源：东哥侃市的财富号 2020-11-16 17:14） [点击查看原文]