剖析行业龙头，洞察主力先机。大家好，我是刘家军。

今天大盘的走势跟往常有一些不一样，我们说到在前三季度机构的业绩都非常的好，到了第四季度，他们一定也想着把前面赚的钱给稳住，所以到了第4季度，机构基本上都在不断的调仓换股，把高位的股票换到了相对较低位的权重股。

但是今天为什么个股没怎么跌，但大盘却跌的很多，权重股却跌的很多？我认为其中重要的原因就是茅台引发了权重股的下跌。

周末如果大家有看消息，应该清楚茅台公布了三季度业绩报告，结果稍微有一些低于市场预期。单第三季度茅台增长6%，而前三季度总共增长10%，应该来讲今年遇到疫情，茅台能交出这样的答卷，也是不容易。但是市场认为三季度6%的增长相对于洋河等白酒股来讲，茅台显得比较弱，包括从茅台的预收账款来看，这一次茅台并没有非常明显的利润，关于预收账款反而是在下降的。所以今天看到茅台是低开，但是低开后也出现了一个比较明显的回升，最终收了一根红线。虽然也是跌了4个点，但是缺口对茅台来讲，其实并不起什么作用。因为从一些成熟的发达国家的股市来看，基本上都是这样，一个季度或者一年业绩不好，不会影响到机构对于这个股票未来的预期，包括这季度的茅台，看起来业绩并没有达到市场的预期，但是我认为短暂挖一个小坑之后，茅台很有可能又会重新回去甚至是创新高，因为茅台本就是一个机构票，买茅台的基本上都是机构，而散户非常的少。所以茅台的走势相比较而言也会比较稳定，一旦出现10个点到20个点的下跌，很有可能这个股价就会低于未来价值，这时候主力机构又会重新进去买入茅台。大家一定要记住，主力对贵州茅台的估值一定是用巴菲特的自由现金流折现估值法。根据这个公式，一个季度或者一年业绩不达预期是不会影响到茅台的估值的。所以今天如果因为三季度业绩稍微低于市场预期而出现的下跌，我认为很有可能是黄金坑，而黄金坑之后，机构很有可能又会重新进去买茅台，从而使茅台继续上涨。

讲完茅台我们来看另外一只机构票，叫做海康威视。他今天几乎收出了一个涨停板，为什么走势这么强？我认为是有一个冯柳概念股的炒作成分在其中。就像上一个季度同仁堂公布了中报业绩，结果我们发现冯柳买入了同仁堂，后面同仁堂就出现了连续两三天的大涨，虽然现在也是砸下来了。现在市场上对于冯柳这个概念是比较看好的，一旦到了业绩报告出来的阶段，冯柳又新买了什么股票，可能都会一窝蜂投入进去，去炒这只股票。毕竟冯柳作为散户的时候九年赚了600多倍，所以市场对于冯柳是非常认可的，包括很多散户甚至很多小机构都喜欢跟冯柳的票。

而我想告诉大家，冯柳的票是很难去跟的，像今天你看到了三季度业绩报告，你知道冯柳买了什么票，但是实际上这个星期已经是延后了三四个月了，冯柳有可能是七八月份的时候买入，但到了现在已经是10月份了，我们才看到了他的持仓，所以这当中是存在比较大的滞后期，所以对冯柳的操作风格来讲，他可能是价值加波段的一个操作，所以如果这段时间海康威视被炒起来，现在去追反而冯柳很有可能会出货。

所以在选主力机构去跟的时候也是有技巧的。像一些做波段的，持股周期都不超过半年的机构是很难去跟的，包括冯柳也一样。

而今天我想跟大家分享的第3只票是片仔癀，刚才我们也讲到了冯柳是做价值加波段的超级主力，我们是没有办法去跟的。但哪一类型的机构我们可以勇敢的去跟？今天我想举一个片仔癀的例子，大家也知道片仔癀公布了三季度业绩报告，其实业绩还不错，光第3季度就增长了超20%，但市场有传闻说林园大幅度减仓片仔癀。我相信林园并没有大幅减仓片仔癀，因为根据最近片仔癀的交易数据来看，经常会出现一些大单，左手换右手。这很明显就是林园在做基金调仓。包括林园也说过他的操作风格，只要他看好的股票，就像片仔癀等已经持有超过了10年，所以对于林园这类超级长线持有者，我们可以去跟他的持仓。当然跟持仓的时候我们一定要知道别人的持仓成本，通过计算我们知道持仓成本，在它的持仓成本附近再去买这些股票成功率会更高。所以大家在跟机构的时候，一定要注意选择长期持有股票的机构。

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本文由刘家俊（投顾编号：A0600617110001）整理，不作为买卖依据，据此操作风险自负，股市有风险，投资需谨慎！

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（来源：刘家军擒龙头股的财富号 2020-10-26 20:01） [点击查看原文]