快讯：

10月14日，风能板块表现活跃，截至上午11：00，其整体上涨1.10%，位居大智慧板块涨幅榜前列，金风科技、天顺风能涨停，泰胜风能也大涨14.90%，上纬新材（9.57%）、东方电缆（9.54%）、大金重工（9.17%）、吉鑫科技（8.38%）和金雷股份（7.23%）等个股涨幅也均逾7%。

财通证券行业策略分析师龚斯闻表示，随着国家补贴的退出，国内风电行业进入了抢装期，抢装期零部件及整机企业均呈现不同程度的量价齐升。截至2020年上半年，海上风电在建项目已达30个，共计容量约13GW，海上风电建设加速。虽然海上风电产业对于技术要求更高，但目前国内海风产业已基本成熟，已核准的海上风电存量项目将于未来两年集中并网，且国内海上风电存量基数小，短期内行业同比增量数据将迎来爆发。2022年开始风电行业迎来平价时代，考虑到海上风电的降本潜力，地方政府将极大可能出台海风补贴政策驱动行业继续发展，推动行业有望迎来黄金发展期。建议关注提前布局海上风电供应链的企业，整机环节推荐明阳智能，零部件环节推荐天顺风能，建议关注东方电缆、大金重工等。

金风科技深度分析：

行业“茅台”

在国内市场，在风电设备方面，与金风科技能够科比的上市公司有金雷股份、运达股份、天顺风能、禾望电气、明阳智能、泰胜风能、ST湘电、ST华仪等。

截止到7月22日，金雷股份市值59.28亿、运达股份市值41.86亿、天顺风能市值123.64亿、禾望电气市值33.71亿、明阳智能市值201.62亿、泰胜风能33.73亿、ST湘电市值158.81亿、ST华仪市值9.27亿。

而金风科技市值在466.87亿，几乎相当于行业内其他公司市值的总和了。而这不是短期一两天的结果，而是长期以来都是这种格局。

论业务体量，就拿2019年来说，金风科技营业总收入382.45亿，净利润为22.1亿。其他的同行业的上市公司，无论是业务体量还是盈利金额都远不及金风科技。

所以，作为国内最大风力发电机组制造商，风力发电行业龙头的地位是非常明显的。

值得期待

金风科技历史上最好的成绩是在2018年，当年实现营业总收入287.31亿元，净利润达到32.17亿。而在2020年一季度公司已经实现54.67亿的营业总收入，对应的净利润为8.95亿元。

就单季度的业绩情况来说，2020年一季度已经是公司史上最佳业绩，291.46%增速也是史上少有。虽然风电的行业，不像芯片、半导体等科技股备受市场关注，但的确目前行业处在一个景气周期，而且内部的公司估值普遍是比较低的。

比如，做风电叶片的中材科技本年度业绩增长近35%，金雷股份半年度业绩增长121.88%，明阳智能上半年预计业绩增长超过34.8%。而金风科技的一季度业绩在行业内，无论金额还是增速，都是独领风骚，半年度还是非常值得期待。

目前公司的静态市盈率为21.13倍，根据公司2019年、2018年的情况，一季度的盈利只占全年利润的10%左右。如果这样的节奏，那全年的业绩就大有看头了。

下面来说一下天顺风能：

【1】首先看巨潮信息网上的2019年报，季报，了解公司主营业务和业务发展情况。关注一下需要排雷的信息，比如无形资产:专利权,著作权,商标权，加上商誉超过10%就要小心了，应收账款不要超过总资产的20%。在巨潮上搜一下有没有“会计差错更正的转向说明”的公告，这种很有可能有做假账的可能。

【2】基本面信息：营收和净利增速，主要关心最近半年以来营收增速和净利增速。

东方财富里面“深度F9/盈利预测/指标统计值/归属母公司股东的净利润”可以看到2020，2021，2022的盈利预测。我比较保守，一般取所有机构预测的最小值。以此来进行PEG计算。这样的PEG计算应该算是比较靠谱的。天顺风能周一收盘PE 13.59。取各家机构盈利预测最小值,后面3年的每年增长情况如下。PEG = 0.9。

复合增长率计算方式：(2022年利润/2019年利润)^(1/3)-1。

【3】资金面。看公司回购，大股东是否有增减持，高管增减持。天顺风能在2019年6月到2020年5月回购3049万元，占股比0.32%，累计回购均价5.27。

【4】消息面。有没有重大资产购买情况，员工持股计划，定向增发，公开增发，股权激励，是否有号召员工增持的公告。9月初天顺风能公告准备增发股票和现金买入资产。再到巨潮网上查了原始公告，根据公告中的业绩承诺信息进行购入资产的盈利情况进行预估。

【5】看“中国电力企业联合会”

关注每月发布的全国电力工业统计数据一览表，里面可以看到风能的投资完成情况。这个也是做业绩预估的一个重要信息来源。目前数据公布到7月底。自己做些计算后，不仅可以看到累计同比增长情况，还能看到单月同比增长情况。每月20几号会更新一版。

本文正在参加东方财富网#2020上市公司三季报解读#有奖征文活动，快快为我点赞转发吧！

（来源：张金平的财富号 2020-10-14 12:23） [点击查看原文]