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一、东缆转债打新申购

东方电缆可转债9月24日（周四）打新申购，沪市转债，若持有正股，可进行配售。



1、基本面

正股基本面较好，估值合理。近年来业绩快速增长，毛利率提升，现金流充裕。2020年半年报净利润同比增长82.92%。



公司主营海缆、陆缆系统相关产品的设计研发、生产制造，以及安装和运维服务。产品包括海底光电复合缆、海底光缆、智能电网用光复电缆、核电缆、轨道交通用电缆、通信电缆、架空导线等，广泛应用于电力、建筑、通信、石化、轨交、风力发电、核能、海洋勘采、海洋军事等领域。

公司海缆领域的龙头企业，产品在国内市场具有较强竞争力，市场占有率达30%。随着我国海洋经济发展战略的推进实施，相关领域投资规模不断扩大，市场需求迅速增长，未来发展潜力巨大。公司手握大量订单，短期业绩将继续保持高速增长。综合评分8.5分。

2、转债条款

债券评级中性，到期年化收益率2.41%，下修条款中性（85%），PB6.39，下修空间大，有回售保护。综合评分8分。

3、转债估值

目前转债小幅折价，正股是行业龙头，业绩快速增长，海底光缆、新能源、智能电网、国产替代概念。同类转债市场偏好一般，但东缆基本面更好，预计给的溢价较高。综合评分8.5分。

线缆部件类转债比较：



4、申购策略

加权评分8.37分，申购持有该转债。无网下申购，发行规模适中，预计中签率较低。若持有正股，可积极配售。家人有股票账号就一起打，祝大家好运！

特别声明：以上观点仅供参考，不构成投资建议

相关指标说明：

基本面指标考察公司主营业务与财务指标，公司未来的发展前景。权重35%。

转债条款指标针对转债的评级、到期价值、下修、回售条件等进行评估。权重25%。

转债估值指标结合转债当前溢价情况、同类转债对比、市场环境等因素评估。权重40%。

申购策略包括：

申购长持：评分超过8.5分，几乎不会破发，基本面好，值得长期持有，达到强赎价后才考虑卖出

申购持有：7.5-8.5分，破发概率很低，基本面较好或有一定题材，可以持有，在120以上逢高止盈

申购卖出：6-7.5分，破发概率较低，基本面一般，长期持有价值较低，可上市后逢高止盈

不建议：低于6分，破发概率大，基本面较差，不值得申购

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（来源：灰小财的财富号 2020-09-23 20:33） [点击查看原文]