摘要：

1、疫苗：目前新冠疫苗已经披露临床一期、二期数据，免疫原性和安全性等数据较好，新冠疫苗成功获批上市的可能性相当大，国内外的专家认为新冠病毒可能会长期存在，新冠疫苗存在长期需求，预计国内市场规模约450亿元；上市公司方面，重点关注智飞生物（临床二期、预计产能3亿剂）、康泰生物（预计产能2亿剂），其次是沃森生物（临床一期）。

2、楚江新材：国内铜加工龙头，铜板带产品多年来市场份额保持全国第一，近4年来毛利率翻倍；子公司天鸟高新是国内唯一生产飞机碳刹车预制体的企业，上半年军工新材料净利润同比增长 54.18%；子公司顶立科技是国内唯一具备碳化硅半导体材料热工设备的企业，掌握碳化硅衬底原材料高纯C粉末的生产技术，半导体业务迎来拐点；一季度净利润亏损，二季度实现正增长，下半年业绩有望进一步复苏。

3、能科股份：定位智能制造工业软件平台，受益于智能制造产业高增长，长期沉淀行业know-how，打造智能制造平台，与华为、航天科工、宝马、三一重工等企业建立合作关系；两大核心业务智能制造和智能电气设备业务，近五年营收和净利润保持高增长，上半年营收和净利润均保持30%左右的增速，未来3 年高增长可期。

正文：

1、新冠疫苗即将进入临床3期，国内市场规模约450亿元，上市公司详细梳理（东吴证券）

新冠疫苗成功获批上市的可能性

新冠疫苗已经披露了临床一期、二期数据，显示出不错的免疫原性和安全性，三期临床数据目前尚未发表。只要三期临床试验没有出现不可接受的严重不良反应（如ADE反应等），同时保护率超过50%，新冠疫苗成功获批上市的可能性相当大。

国内研发进展最快的科兴生物、武汉所和北京所三家单位的灭活疫苗，智飞生物的重组蛋白新冠疫苗均已进入到二期临床阶段，沃森生物/艾博生物的mRNA疫苗目前处于临床一期阶段。

产能方面，中生集团武汉所、北京所和昆明所的产能合计超过2.5亿剂，科兴生物产能超过3亿剂，智飞生物产预计可达3亿剂，康泰生物预计21年底至少2亿剂，康希诺设计产能为2亿剂。

新冠疫苗的市场空间

10月之后，流感季来临，新冠疫苗接种需求很大，同时国内外的专家认为新冠病毒可能会长期存在，因此新冠疫苗存在长期需求，预计国内市场规模将达到450亿元。

国内新冠疫苗将以成本加成定价，企业可获得合理的利润，参考甲流疫苗，华兰生物净利率接近80%，因此新冠疫苗的利润空间较大。

上市公司方面，重点关注智飞生物、康泰生物，其次是沃森生物。

2、第三代半导体的隐形龙头！军工新材料爆发，多项产品国内唯一

上半年净利润整体承压，Q2单季度实现正增长

楚江新材2020年上半年实现营业收入93.94亿元，同比增长34.73%；归母净利润6109.81万元，同比下降72.32%。净利润下滑主要由于受新冠肺炎疫情影响以及铜锌价格大幅下跌导致铜加工业务下滑，同时Q1存货跌价0.78亿元，一季度净利润亏损。

二季度净利润已实现正增长，Q2单季实现营收54.93亿元，同比增长36.54%；归母净利润1.55亿元，同比增长4.34%。

铜加工龙头，军工新材料业绩超预期

楚江新材是国内铜加工龙头，以铜板带、铜导体材料为主，产能利用率接近100%。其中，铜板带产品多年来市场份额保持全国第一，2019年铜板带产量19.5万吨，市占率10.49%。板带产品率毛利率4 年来翻倍，高端板带产品占比持续提升，在半导体、5G通讯、新能源汽车应用前景较大。

子公司天鸟高新是碳纤维预制件龙头，同时是国内唯一产业化生产飞机碳刹车预制体的企业，业务毛利率高达50.33%。军工新材料实现营业收入 2.63 亿元，同比增长 14.07%；实现净利润 1.00 亿元，同比增长 54.18%。

国内唯一具备碳化硅半导体材料热工设备的企业

子公司顶立科技是国内高端热工装备龙头，产品涵盖特种粉体材料、碳基/陶瓷基复合材

料等，是国内唯一具备碳化硅半导体材料热工设备的企业，高端真空热处理系列装备、粉末冶金系列热工装备在业内领先，是第三代半导体碳化硅衬底原材料-高纯C粉末的生产设备，掌握了将5N及以下的C粉提纯到6N及以上的技术，受益于第三代半导体产业的发展。

3、智能制造隐形冠军！行业即将翻倍增长，与华为、三一重工合作（华西证券）

2024年我国智能制造产业有望翻倍，工业软件迎来黄金发展期

2019年我国智能制造产业达到2.3万亿，2024 年有望达到4.7 亿元，约为2019年的两倍。软件是智能的核心，其中工业软件市场空间有望在2024年达到2380亿。

能科股份是国内智能制造软件平台的龙头，提供定制化智能装备及软件集成解决方案，为各个业务系统数据打通，形成一体化、数字化智能制造平台。

目前与华为、航天科工、宝马、三一重工等企业建立合作关系，平台和客户卡位优势突出，未来有望成为智能制造平台龙头。

两大业务五条产品线，未来3 年高增长可期

公司主体业务为智能制造系统集成，占比约74%，国防军工占比最高为27%。拥有两大业务五条产品线，智能电气设备：工业电器产品与系统、电源产品与系统；软件智能制造业务：系统与服务、数字化产线建设与服务、测试台建设与服务。

近五年营收和净利润保持高增长，复合增速分别为36%、23%。2020年上半年营收和净利润均保持30%左右的增速，未来3 年高增长可期。

长期沉淀行业know-how，打造标杆案例

公司已在军工、高科技、汽车、装备制造等行业落地，将长期的技术和定制化项目沉淀的know-how进行平台化积累。通过平台为客户提供开发接口，实现敏捷开发、持续交付、快速迭代，同时通过部署在平台上的工业应用、撮合服务等云服务为智能制造行业客户提供便利，提升综合竞争力。

免责声明：本文仅供参考，不构成具体投资建议！

（来源：刘誉儊yzzt88的财富号 2020-09-04 22:01） [点击查看原文]