各位朋友大家好：

上周四作为冰点之后的转折，周五消费蓝筹终于表现，指数反弹力度加大；

周末消息层面相对平静，已经震荡了一个半月的市场，怎么去理解呢？

1、短期继续震荡，9月后半部分有望向上

在7月12日我们开始认为，市场要进入为期一个月以上的震荡，来消化第一波产生的浮动筹码；转眼之间，市场已经调整了1个半月，9月底到10月附近向上涨的概率加大；

A、先看看目前的A股

目前A股绝对估值处于中等略偏高水平，从全部A股来看，本轮牛市PE从13倍升至目前22.8倍，处于05年以来从低到高的分位数为75%。如果细分的来看某些行业，食品消费、科技电子等甚至处在绝对的高估区域；

但是从另外一个角度，今年之所以出现这些消费股的高估，和公募基金发行规模、长线资金配置等因素有很大关系，所以我们需要看未来资金的进入量；如果从这些资金配置占比看，目前的空间仍然有：

所以大格局上大类资产配置股市份额增加、基本面数据好转、全球放水、股市在双循环体系下发挥着绝对重要的作用等等，这些仍然是支撑未来市场继续向上的核心；而向上的契机，就是震荡之后将要出现的新主线或者科技的再次走强！

B、说短期的应对

虽然长远看多，但是短期的震荡格局没有改变，我们上周四开始看反抽，基本上要维持三四天左右；

所以今天继续上涨，但是涨的过高之后就要注意了；

2、说说市场

这个周末华为公布了业绩，今年一季度，华为营业收入为1806亿元，同比仅仅增长2%；净利润133.47亿元，同比还下降7.57%；不过二季度，实现营业收入为2701亿元，环比增长49.55%，净利润297.53亿元，环比增长122.91%，说明是迅速的复苏！

从一直被压制的手机业务看：华为以21.4%的市场占有率首次超越三星，登顶全球第一，原本上可以这么牛，可以有那么多产业链企业大发展，但是却被硬生生的压制；能不能走出来，看以后的变化了，至少今年相关概念股平均跌幅超过25%，随时关注科技股能否逐步走出来！

业绩的担忧期已经过去：最近的业绩确实搅动着市场，既有很多超预期的，消费和龙头较多，也有不及预期的大下跌的，所以未来任何的参与要知道自己的逻辑点在哪里；

3、说交易

上周创业板的注册制，一度炒作了几天，但是整体上依然还是价值为主，蓝筹为主；

A、创业板的炒作

创业板出现了两种玩法，一个是新股的交易漏洞，但是目前看维持两天就不错了，后面全部都是亏钱效应。现在看创业板的十八罗汉基本上是十八碗大面！未来新股稀缺性越来越低，炒作的难度也是越来越大。

另外一个就是存量创业板低价低位垃圾股的炒作，300313天山生物算是打出了高度；从这个周末的表态看，不是情绪的降温，系依据既有规定的制度性停牌，也就是说连续跌停也会被停盘。只要你不存在问题就可以！

毫无疑问以后300313天山生物还会被市场反复活跃。另外就是补涨的品种每天早盘可以迅速的按集合竞价来做博弈，300008天海防务又是这样的品种；还有要注意西域旅游会不会开辟创业板次新股的炒作路径！

这个方向的炒作大家要注意，这就是纯粹炒作，炒完一地鸡毛，你需要有足够的驾驭能力；

B、其他

业绩主线：从持续性的角度看，业绩超预期这个是非常值得挖掘的地方；特别是消费方向的业绩股，还是短期主要的机会！

基建：这个周末谈到了建设一批基建项目，这里面概念的预期比较强的600326西藏天路等，但是更为好的还是水泥和基建；

券商：这个方向在9月份，特别是9月的后半部分越来越到了可以关注的节点；

整体而言：现在依然是震荡阶段，资金最强的还是业绩线，然后才是其他的小题材的结合；

最后的观点很明确：周一继续反抽，但是反抽过高之后就逐步的要注意了。