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大家好，我是南山。

今天市场继续弱势，上涨的行业寥寥无几，而大幅下跌的行业却不少。

昨天领涨的火电股今天也萎靡了，就连白酒、农业股也开始大幅下跌。

我在近几周的每周三定投发车文章里讲到过，可以入手买的行业指数几乎没有了，整个市场已经不太便宜了。

在这个萎靡的环境里，跟大家分享一个我自己的大喜事吧。

01

今年五月份的时候，我到武汉本地的一家爱尔眼科，做了近视激光手术，当时也写文记录过：《这家医疗龙头，真的很牛！》

许多朋友对我后续的恢复情况非常关注，希望可以从我的亲身经历，了解下近视手术的效果、安全性等相关问题。

我简单说下吧，做了近视手术后的前几天内，眼睛经常会觉得干涩难耐，视线也常常会觉得模糊，看手机、电脑时间略长些，就会有明显的刺痛感。

术后第二天和术后一周的视力检查，医生都说“挺好的”，让我略微放心了些。视力检测也是非常OK的双眼1.2，非常nice。

在术后一个多月的时间里，我感觉眼睛逐步的恢复，酸涩感慢慢减轻了。但是术后一月的检查中，视力相比最开始的双眼1.2 略有下降。

但是，今天再次检查，我的双眼视力居然是1.2+，要知道过去一两个月，我的用眼程度还是非常大的，结果视力居然止跌反弹了，这简直太棒了！

真是一件大喜事。

不过在检查眼睛时，医生跟我说我的干眼情况比较严重，已经导致眼膜有一定受损了，可能与经常待在空调房以及用眼过多有关。

相信许多朋友对手术费用也很感兴趣，我做的是全飞秒手术，打折后大概 1.8W，如果选择半飞秒会更便宜些，晶体植入则要贵些。

这里也再次说下爱尔眼科这家公司吧，我的感受是，目前爱尔的客户需求完全超出了其所能提供的服务量，患者过多导致医生护士根本忙不过来。

也就是说，爱尔眼科不缺生意和客源，一家公司最大的烦恼居然是产能供给不足，这真是幸福的烦恼啊。

另一方面，类似爱尔眼科这样的专科医院，需要长达数年的沉淀才能慢慢赚钱（主要是患者的信任度需要时间培育），所以即使其利润率极高，却罕有资本愿意大举进入这个行业。

因为这太逆人性了：绝大多数人和资本家，都只愿意赚快钱。

所以爱尔眼科本身有着很强的护城河。

但可惜的是，再好的公司，也需要一个相对好的价格买入，才能真正赚大钱。

现在的我，愿意为爱尔眼科这样具备护城河，空间又无比广阔的公司，给出 40-50 倍的市盈率买入，但现在爱尔的市盈率高达 157 倍，那还是算了吧。

诚然因为疫情的关系，爱尔的市盈率肯定是被放大了，但平滑掉疫情的影响，市盈率依然高达 100倍以上，还是太贵了。

为什么我十分关注爱尔眼科？因为爱尔眼科的确定性，比现在市场主流追捧的创新药、医疗器械更高。

创新药时刻面临着医药研发失败的风险，而医疗器械的行业竞争也非常激烈，最后到底哪家能跑出来，挺难说的。

这就是高瓴资本投资医药公司时，几乎买下了A股医药全行业的龙头公司的原因。

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说点大家更关心的，今天市场再次大幅调整后，我个人确信，像格力、伊利、宁德时代、璞泰来等公司，越发接近击球点了。

02

消息面：

1、安琪酵母披露半年报，上半年营收为43.42亿，同比增长16.91%；净利为7.19亿，同比增长54.85%。

公司主营业务收入增长的主要原因是公司家庭消费业务、电商业务增长迅速；下游衍生品中 YE、动物营养、微生物营业、酿造、酶制剂等业务保持良好的增长态势。 

我理解，上半年疫情的关系，大家普遍在家里自己蒸馒头做面包，这一方面使得安琪酵母的短期业绩大有提升，另一方面也增强了其品牌影响力，长期也受益。

安琪酵母今年上涨了 120%，大牛股。

2、百亿级私募二季度对化工行业兴趣提升。

具体来看，上半年的百亿级私募冠军盘京投资，二季度大手笔布局了震安科技；赵军执掌的淡水泉加仓濮阳惠成；高毅资产卓利伟新进华峰氨纶，冯柳新进龙蟒佰利；盈峰资本则新进盘江股份……

周期方向，是过去一段时间我一直坚定看好的，没想到跟这么多知名机构观点重合了。

3、中欧基金旗下中欧阿尔法迎来首发，认购资金超过500亿，是近期吸引认购资金最多的权益类基金。该基金募集上限为80亿，将实施比例配售。

8月份以来已经成立了78只新基金，合计募集规模达到2364.72亿。其中混合型和股票型两类，募集接近1200亿。若算上刚刚结束募集的广发稳健回报混合基金，规模为150亿，以及中欧阿尔法这只80亿规模，8月份权益基金已经有1430亿。

基金销售的行情还是好呀。基金面临的问题是“好做不好卖，好卖不好做”。一般某个行业的基金卖的最疯狂的时候，这个行业的好日子差不多就到头了。

年初科技基金火爆，近几个月来医药基金称雄（中欧的这款，基金经理葛兰正是依靠医药股的大牛市一鸣惊人了），而科技股、医药股也随之慢慢走下神坛。

以后，可以将基金募资作为市场风向标，绝对好用。

本文仅供参考，不作为投资建议。

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（来源：南山之路的财富号 2020-08-20 19:02） [点击查看原文]