本文贯穿我分析市场的三个层次：大盘环境、动量主线、量价择时。

一、大盘环境分析 

（说明：对于动量策略来讲，大盘环境只有一个任务，就是识别有没有主跌的风险。因为动量策略是识别和跟随市场最强的方向，无论是上升趋势还是震荡市，都可以捕捉最强板块，所以，我们只需要回避主跌或者趋势性下跌的系统性风险即可）

从7月13日调整以来，指数走出了一个事实上的区间震荡形态。其实我在每天的笔记里面反复讲这种形态，区间震荡代表了供需相对平衡，多空双方都没有足够的力量带领股价脱离区间。

区间震荡模式的关键点，是区间两头的量价行为。详细点说，区间“下头”的临界点，有止跌行为、体现出需求就是买点，向下突破就要预防新一轮下跌。区间“上头”能放量成功突破趋势就恢复了，缩量无力则要小心构筑顶部。这就是区间操作模式，还是我一直给大家讲的，这里不要盲目唱多，也不要悲观看空，就是关注“两头”的量价行为，让走势告诉我们答案。

以上是日线的量价行为。下面说下周线。

在连续调整了两周后，上周收了一个略微缩量的中阳线，从这个形态结构看，大有吸收掉调整压力的迹象，这是需求在积极收复失地的形态，从这个形态来看，指数仍旧保持了较好的趋势，当前这个位置的小调整，仍旧可以看做是正常的修正行为。

所以，从大盘的角度看，这里很简单，如果能从震荡区间突破，趋势就恢复了，如果震荡区间突破不了，则要关注区间下方的支撑，能支撑住仍旧是买点。小概率的行为，是放量向下突破，如果发生了，则要预防这个区间就是顶部区间。

没有预测，也没有人能预测对，都是跟随。做好预案就可以了，发生什么我们就应对什么，这才是做交易的关键。永远不要把交易建立在自己的预测和情绪上，而是建立在已经发生的事实上，没有发生，不要猜测。

结论：大盘仍旧是事实上的区间震荡，注意区间两头的量价行为，按照“区间震荡模式”做好跟随和应对。

二、当前动量主线 

最近，动量模式进入一个高频切换的情况，侧面显示了近期不好做，这其实和大盘进入“区间震荡”是相辅相成的。因此，根据我的经验，会做一些小的调整，用于应对震荡区，也算是“区间震荡模式”中的一些策略：

1、动量主线仍旧是重要参考，但是同时要结合底部反转模式，在选择方向的时候，“动量主线＋清晰的底部反转”均衡配置，效果会更好；因为底部反转模式可能提前识别动量板块，本身也是我的模式中的一种。

2、操作上不能追高，区间震荡中，坚持“强势市场买突破，弱势市场买收缩”的原则，一律采取低吸不追高的策略。

当前的动量主线如下：

从上表看，当前的动量分值靠前的为：航天航空（军工）、生物医药、食品、合成纤维和树脂、基本金属、贵金属、电源设备（风电和光伏）。如果再按照上面的策略，结合底部反转及形态，除了上面几个板块外，最应该关注的是上周反弹最强的水泥、消费电子、半导体等，其实这些板块也在动量表格中，分值并没有低很多，科技的弹性大，起来会很快，且上周都出了三类买点。

当前的行情特征如此，主线切换快，并不是十分清晰，所以你会感觉选择比较困难，这是当前的大盘处于区间震荡模式决定的。上述这些板块节奏和走势并不相同，下面做一下量价行为分析，再做一些取舍。

（说明：动量的任务，就是选择方向，在锁定了方向后，我们要通过“3L”体系的第三个L“量价择时”去分析分析量价行为，确定所处的位置，以及是不是具备买卖点。动量只是其中一个维度，动量只能证明板块强，无法确定顶底，单纯的依靠动量操作，是非常危险的。）

三、动量主线量价行为分析及策略 

在动量模型给我们筛选出的方向后，我们进入第二步，就是对各个板块的量价行为进行分析，对上榜个股的量价行为进行的分类，便于识别所处的阶段，是不是具备买点形态，从而尽可能杜绝主观。

由于近期比较特殊，每个板块上榜的个股数量都不多，造成样本代表性降低，所以如果单纯的依据数据做选择，还是比较困难的。3L体系本身就是三个维度，除了第一个L“量价择时”外，再结合第二个L“最强逻辑”和第三个L“量价择时”，综合下来，关注四大主线：半导体、电子、电源设备、周期（包括金银、有色、合成纤维、水泥等）

在线头太多的情况下，我们不可能所有的板块都做，总归还是要做取舍的，所谓“弱水三千只取一瓢”。下面就分析下这四条主线的逻辑和量价行为，为何选择这四条线。

1、半导体

7月14日开始见顶调整以来，指数调整20%，很多个股调整了30%，从中级趋势的角度来讲，调整空间已经足够。你不要认为我一直无脑看多半导体，从逻辑上我是看多半导体，但是从操作上，我是跟随量价行为的。我7月15日提示了半导体的见顶信号并且减仓的，有发帖为证：

这波调整下来，7月29日，半导体又出现了底部反转形态，我在7月29日提示了买点，如果按照这个节奏做，15日减仓，29日买回，会是非常完美的：

那么，现在见底信号和三类买点出来了，其实就没有必要患得患失了，大的趋势看，半导体大趋势仍旧是向上的，目前刚好打到趋势线止跌，出现买点：

信号出来后，就不要犹犹豫豫，否则等到涨了十几个点了，再来追高，买的位置不对，没有成本优势，稍微调整，你又拿不住了，被迫割肉。如此反复。

所以，看见信号立即行动，没有信号不要交易。

2、消费电子

消费电子的逻辑更不要说了，周五反弹最强，多只消费电子个股涨停，周五晚上苹果大涨10%，市值重回全球第一宝座，正常情况9月份有新机发布（目前不知道会不会因为疫情推迟），所以，消费电子会有苹果刺激，我们重点也是关注苹果产业链：

我今年做的最好的个股之一，就是歌尔，我周五做了个思考，希望对大家有帮助：

3、电源设备

电源设备是东财的板块分类，包括光伏和风电。这个板块业绩都很好，并且有涨价逻辑刺激，整体估值都不高。光伏龙头隆基和通威一直在走趋势，风电则是上周刚刚大面积启动，代表性的是龙头金风科技底部放量两连板：

从板块趋势和市场认可度来看，电源设备板块是最好的板块之一，重点关注。

4、周期股

我说的周期股，包括金银、有色、合成纤维、水泥等，这几个板块本身都在动量榜上。其实在7月13日至今的调整中，贵金属、有色等板块真的很强劲，都是在调整中率先创新高的，说明有资金看好。周期股大逻辑是，美元贬值全球放水下，资产价格“水涨船高”，换句话说，钱越来越不值钱了。上周美联储会议和GDP出来后，其实这个逻辑更加强化了，就是美帝不会关闭水龙头，这会导致资产价格继续上升。这也是下半年的大逻辑。

周期股涉及的细分领域比较广，可以重点关注金、银、铜、合成纤维、水泥这几个细分，基本都是在涨价中，国际金价周五更是盘中一度突破了2000大关，目前看，只要美元指数继续贬值，黄金价格看不到头，其余大宗商品价格上行是大趋势。这里重点关注美元走势即可，如果美元强势反弹，则逻辑就不在了，就需要注意风险。。

综上所述，结合逻辑和量价行为，重点关注：半导体、电子、电源设备、周期股四大重点方向。

四、本周动量主线测试股票池 

为了验证以上分析以及动量策略的效果，从6月7日开始，我按照以上分析建立了【动量主线测试股票池】，近期动量策略效果一般，大家参考就好，因为这个股票池仅仅是测试我的策略用的，无脑抄作业会有一定风险。

【动量主线测试股票池】采取满仓不择时策略，每周末换股一次，目的是对比动量主线和大盘指数的表现，测试动量主线的有效性及超额收益水平，从而让自己通过这种对动量策略的量化对比，了解动量在某个阶段的有效性，同时监督自己是不是客观。该股池配置原则如下：

1、在以上动量前排的板块中选择符合形态的个股；

2、极个别具备清晰的反转形态有进入动量前排倾向的板块（不超过20%）；

3、符合三类买点之一。（三类买点详见：简放｜量价择时核心教程：高胜率买点选择的原理和方法）

上周股票池表现，平均涨幅接近9%：

本周的股票池配置及调整情况：

1、调整板块配置，本周配置的板块包括：半导体、电子、电源设备、周期股四大方向。

2、剔除几只有明显见顶形态的个股。

3、增加几只符合标准的个股。

（来源：简放的财富号 2020-08-01 23:25） [点击查看原文]