不过，估计他们做梦也想不到，一千多年后的今天，一瓶白酒会卖2000多，茅台的股价会飞天！
中金再次大幅调高茅台目标价
来了，来了，中金又来了！

今天（7月29日），中金公司再发研报，将茅台的目标价提高到2100元之上。
中金研报认为，考虑到茅台公司均价提升明确以及权益市场整体估值中枢提升，上调公司目标价24.6%至2109元。

中金公司分析师余驰等在报告中指出，在还原“收入预收款变动”后，业绩同比增速达到18%左右，二季度真实增长情况要好于报表公司直营比例大幅提升，加上今年新签约渠道商供货价上涨，茅台的均价提升已经明朗化未来批价稳步上涨、渠道价差向业绩端兑现的预期会进一步强化。

墙都不服，就服中金。

说它是白酒行业的神算子，毫不为过。

我们一起来看看，中金公司那些年为茅台发过的研报。
三年之前，中金喊出茅台目标价为613元，很多人认为中金公司喝多了。

2018年，茅台破万亿市值，中金认为茅台的股价将突破900元，市场认为不可思议。

去年，中金将茅台的目标价再次上调至1250元，投资者认为中金的分析师绝对是喝茅台喝醉了。


人有多大胆，股价就能不停涨！今天，中金公司大胆预测，茅台的股价将突破2100元。

贵州茅台最新的收盘价为1672元每股，也就是说，未来茅台的上涨空间还有近500元。

中金公司一直苦口婆心地要投资者买茅台，多少人可能付诸一笑，心里默默念叨“看，跌不死你，48元的中石油了解一下”。
正如十几年前，深圳的房产中介一直打电话给客户，说，“哥，房子要涨了，您有考虑入手吗？”
多少年后，才如梦方醒，原来想助你发财致富，实现财务自由的一直是房产中介。
茅台是否有泡沫？
中金公司不断上调茅台股价，是吸引眼球还是真被低估？我们来看看贵州茅台的最新业绩。

昨天（7月28日）晚间，贵州茅台发布半年报业绩，公司上半年营业收入439.53亿元，同比增长11.31%；净利润226.02亿元，同比增长13.29%，基本每股收益17.99元。
以上半年180天计算，贵州茅台上半年日均盈利达1.26亿元。

一天赚的钱，比有些创业板公司十年的利润总和还要多。

这还是在上半年消费行业受到疫情冲击，餐饮行业消费场景被抑制的情况下交出的成绩单，超出了市场预期。

存在即合理，茅台不停上涨，确实有硬实力，优秀的业绩支撑。
利润亮眼，可隐忧也在浮现。

2016年到2020的半年报数据分别是15.77%、36.06%、38.27%、16.80%，11.31%。也就是说，贵州茅台2020年上半年的营收增速创下了近五年新低。
净利润方面，近五年半年报的数据分别为11.59%、27.81%、40.12%、26.56%，13.29%。上半年净利润增速则创下近四年新低。
如果说，体量巨大的贵州茅台常年保持30%以上的增速不现实，但股价却并没有因为体量巨大就停止上涨。

以今天的收盘价计算，贵州茅台的动态市盈率为46.46倍，龙头公司可以享受市场溢价，关键是品种稀缺。
不过，即使是龙头，但也是白酒，也属于消费领域，银行的PE普遍在10倍以下，牛市预期的券商龙头股，估值也没有30倍。
46倍的PE甚至超过了很多科技股。

当前股价有没有泡沫？
有，但泡沫不大，至少还远远没有到泡沫破裂的时候。

真正涨到2000元以上，PE超过50倍的时候，可能就是泡沫撑破的时候。

水井坊业绩“暴雷”，白酒行业还值得投资吗？
如果说茅台的泡沫还不是特别大，有可能真如中金预言，会突破2000。

其它的白酒股就不好说了！

有人欢喜有人愁。

号称中国白酒第一坊的水井坊，较茅台早一天发布半年报业绩，也是最早发布半年报业绩的白酒股，却“暴雷了”。

2020年上半年，水井坊实现营业收入8.04亿元，同比减少52.41%；实现归属净利润1.03亿元，同比减少69.64%。

2020年第二季度，公司实现营业收入0.75亿元，同比下滑高达90.08%；实现归属净利润为亏损0.88亿元，成为公司5年来第一次季度亏损。从营业收入看水井坊二季度基本没有卖出去多少酒水！
正当投资者忧心忡忡，在计算水井坊将会迎来几个跌停时，市场再次证明了，股票的走势，不是散户想象的那样。


水井坊股价连续两天低开高走，虽然最终股价均没有翻红，但也走出了两根假阳线。
业绩“暴雷”后，跌幅相当有限，可以说走势十分强劲。

一方面说明，整个市场目前相对比较强势，也可以说明，市场对白酒板块依然非常看好。

水井坊，暂时还刺不破白酒的泡沫。
不仅水井坊下跌幅度极其有限，整个白酒板块并没有被这份半年报“吓到”，板块连续两个交易日上涨。


问题来了，白酒板块现在是否被高估，还有投资价值吗？

后市更多是走向分化，高端白酒依然会有上行空间。

白酒是刚需，有故事地方就会有白酒。

白酒内需为主的属性能够对冲全球疫情不利影响，近期各地促销费政策加码与餐饮全面复工为消费回补提供催化；基建投资、增值税减免优惠、居民优惠券等政策，叠加餐饮回暖，消费者信心逐步恢复，带动白酒消费需求边际改善。
白酒特别是高端白酒的价值依然有较高的护城河。
美国等国疫情依然在蔓延，他们不把心思用在防控疫情上，还无事生非，到处甩锅。

一个以国内循环为主、国际国内互促的双循环发展的新格局正在形成。
内循环什么意思？简单来说，就是让国内的需求和供给之间形成配套的产业链循环。
在内循环中，消费占据的角色将会越来越重要。白酒作为消费板块中的领头羊，未来的潜力依然值得期待。
生命注满了爱，犹如酒杯斟满了酒。
白酒行业的故事还将继续。

（来源：市场真价的财富号 2020-07-29 21:31） [点击查看原文]