1、品牌上，宁德作为一家to B的企业，客户主要关心你的参数、价格、交付能力，几乎不太会考虑你的品牌，可能会考虑一些口碑的因素，总体来说宁德的品牌护城河是非常浅的。

2、宁德有一定的技术护城河，毕竟化学体系和工艺层面的一些创新，逆向仿制还是有相当难度。但这个护城河又不够宽广与深厚，主要原因有三个:产业链协作的生产模式、高离职率带来的技术扩散、国内的知识产权专利保护现状。

3、动力电池有很高的资金门槛，一个新进入者，如果想与宁德进行有效竞争，可能要准备千亿级的固定资产投入（300gwh2.7亿/gwh），如果没有这个体量，原材料采购成本就会高，主机厂会质疑你的交付能力，只能做二供、三供。

4、动力电池有很高的时间门槛，锂电池项目一般建设周期要2-3年，今年投资，2022-2023年才能陆续投产。一般主机厂定点从A样到量产3-4年。

5、动力电池有很高的人力资源门槛，国内的锂电池人才一大半聚集在宁德，普遍持有公司股票，新进入者想大量招聘成熟锂电技术人才是非常困难的，从零开始培养又需要漫长的时间成本。

6、动力电池有很高的经验（或者说knowhow）门槛，宁德有二十年的锂电池研发生产经验，总结了大量的非专利生产经验。新来者希望达到宁德同样的产品水准，也需要完成类似的经验积累。

7、结论:宁德的未来发展路径，有很大可能会类似二次工业革命时期美国的钢铁大王、石油大王、铁路大王。

$宁德时代(SZ300750)$