文花朵财经

近日，广州银行披露其首次公开发行股票招股说明书，拟采取全部发行新股的方式登陆深交所，本次公开发行的股票数量不超过发行后总股本的25%（含25%），保荐机构为国泰君安。

距离广州银行在2011年年报中，提出“争取早日实现上市目标”已经过去了9年。

也难怪不少人会发出，广州银行近十年的漫漫上市路，总算要走到头了？！这样的感叹和疑问。

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坎坷上市路

或许不少人还记得，早在2011年，广州银行就明确表露过想上市的意向，无奈于股权高度集中等问题，一直未能有大的进展。此后，广州银行一直致力于股权优化，并为此“奔走”近十年。

不是广州银行不够努力，而是广州银行的股权结构实在有点“难搞”。

广州银行2010年年报

从约十年前的广州银行2010年年报中可以看出，广州银行前三大股东分别是广州国际控股集团（现广州金融控股集团）、广州市广永国有资产经营有限公司和广州市广永经贸有限公司，持股比例分别为63.84%、26.16%和1.89%，总持股比例为91.89%。

值得注意的是，广州市广永国有资产经营有限公司由广州国际控股集团100%控股，广州市广永经贸有限公司又由广州市广永国有资产经营有限公司100%控股，换句话说就是，前三大股东都是国资企业，并且持股比例超过了九成。

为了改变股权“成色”，广州银行也是下足了功夫，近年增资扩股动作不断，股权结构发生了较大变化。

公开信息显示，截至2017年末，广州金控、广州市广永国有资产经营有限公司、广州金骏投资控股有限公司分别持有广州银行50.01%、27.96%、9.99%股份。这三位股东实控人均为广州市政府，即广州银行至少有88%股权控制在广州市政府手中。

按相关上市要求，商业银行要实现上市，原则上单一法人持股比例不得高于30%，为解决股权这一问题，2018年6月，广州银行最终引入南方电网、南航集团等7家投资者完成了股权结构优化工作。

经过几年的发展与股权优化之后，上市之路终于有了一点眉目，在2018年10月17日，广州银行在广东证监局办理了辅导备案登记。

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内忧：“内生造血”能力堪忧 不良率指标恶化

漫长时间的准备，广州银行似乎稳操胜券，近日上市材料被接收，更是颇有“万事俱备，只欠东风”之意。

但回过头看，广州银行似乎有超过同行的渴求。

细究数据，根本原因或许与广州银行快速发展，资本消耗较快有关

数据显示，广州银行2017年、2018年和2019年的资本充足率分别为12.32%，13.38%，12.42%，核心一级资本充足率分别为9.58%，11.42%、10.14%，2019年较2018年呈现下滑趋势。

虽然2017年和2018年，广州银行分别通过发行二级资本债、增资扩股等外源方式补充资本，但仍杯水车薪，其在招股书中表示，现有资本补充渠道无法满足该行长期稳健发展的资本需要。

尽管2019年的资本充足率各项指标在监管要求范围内，但广州银行在招股书中坦言，结合互联网金融快速发展、利率市场化及金融脱媒等诸多行业发展趋势，若其未能建立持续有效的资本补充机制，未来该行资本充足水平将无法满足战略发展需要和监管要求。

招股书显示，虽然广州银行近三年成本收入比持续下降，从33.57%下降至28.15%，但资本利润率却也一直在降低，由2017年的14.22%降至2019年末的11.35%。这一数据表明，广州银行的资本利用效率正在下降。

广州银行招股书

除此之外，经营现金流为负等问题也一直困扰着广州银行。

根据招股书，3年来，其经营活动产生的现金流也为负。对此，广州银行在招股书中虽有解释称，近年来该行加大信贷投放力度，但存款增长相对缓慢，资金供需不平衡，导致近三年经营活动产生的现金流量净额均为负。但这仍是一个不可忽视的问题。

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“外患”：深陷信用卡诉讼泥沼，不良率恶化

虽然广州银行目前在冲刺IPO的路上高歌着，但内忧不平，外患不止。

据江南时报报道，广州银行南京分行从今年6月起，信用卡纠纷诉讼数量急剧上升，相关开庭公告已经排到了8月底。

案件的诉由基本都是广州银行南京分行作为原告，起诉个人信用卡逾期，要求其还款，在近期广州银行南京分行胜诉的案件中，信用卡纠纷也占据了8成以上，无一例外都是广州银行南京分行胜诉。

几乎都是广州银行南京分行提起诉讼，被告都是缺席审理，金额从几十万到几万不等，拖欠时间长达一两年。其中的风险不容小觑，打赢官司不是最终目的，而是要收回帐，但被告的缺席，有很大可能根本无从追讨款项。

从广州银行提交的招股书上也证明这一问题，广州银行信用卡贷款余额从2014年底的57.8亿，增长到2019年底的604.57亿，增幅945.97%。2019年广州银行信用卡资产余额超600亿，连续两年居全国城商行第一位。2019年信用卡新增发卡101.87万张，累计发卡401.23万张，同比增长34.03%，实现发卡收入54.45亿元，同比增长52.19%。在看似光鲜的信用卡数据背后，是个人不良贷款节节上升的风险。数据显示，截止去年末，广州银行个人不良贷款突破19亿，占比不良贷款总额54%，比2018年增长了7亿元，增幅超过30%。

广州银行也坦言，疫情期间，公司相关业务受到严重冲击和宏观经济带来的下行压力影响个人还款能力。可能导致公司行逾期贷款和不良贷款增加，进而影响该行信贷和投资的资产质量及收益水平，并对公司行业务发展、财务状况和经营业绩造成不利影响。

另外在黑猫投诉、聚投诉等投诉平台，有关广州银行恶意催收、信用卡乱收费的投诉也是屡见不鲜。

今年至今未能有一家银行登陆A股，于广州银行而言，竞争对手林立，欲突围成功冲刺，如何应对当下这些忧患或许成为关键。

（来源：花朵财经的财富号 2020-07-21 17:55） [点击查看原文]