白酒板块上周先涨后跌，周四出现集体大跌，最终录得-2.97%的周涨幅。周四调整核心原因是人民日版海外版学习小组公众号发的《变味的茅台，谁在买单》一文引发的市场热议，文中提及茅台腐败现象，暗指茅台应该回归消费本性，当前炒作氛围过浓，在情绪面上打击了当下热炒茅台的现象，引发市场对于茅台提价预期落空的担忧。

军师认为现在茅台的主要消费群体是由中产以上阶层贡献的，核心还是人民生活水平逐年提高。即使疫情之下，富裕阶层的消费能力并未受影响，茅台需求表现强劲，价格回升核心核心还是供需关系的不平衡，不能简单推导为腐败。

茅台当前969元的出厂价和2500元的批价之间差距巨大，1499元的指导价与2500元的市场价的背离是市场供需关系决定的结果，背后核心推动力是茅台强大的品牌力和真实的消费需求，未来出厂价或者指导价必然会逐步向市场价靠拢，公司可以通过直接提价或者直营放量或非标产品调结构提吨价等模式，逐步消除中间巨大价差。短期可能会打击市场对茅台提价信心，但长期看，茅台出厂价或者指导价的提升是必然。

白酒板块回调给予买入良机。疫情之后，白酒行业需求向好的趋势不会发生变化、市场份额向头部名优白酒企业集中趋势不会发生变化、消费升级下产品结构的优化趋势不会发生变化，未来四到五个季度白酒企业业绩向好的预期不变。坚定看好头部白酒企业，继续推荐竞争格局好、增长确定的茅台、五粮液、山西汾酒，受益消费复苏的古井贡酒、今世缘、以及具备全国化潜力的低端酒顺鑫农业。

（来源：德胜短线军师的财富号 2020-07-21 10:08） [点击查看原文]