文/一禾郡主　　编辑/徒步滚雪球

行情变得太快就像龙卷风，“黑色星期四”后很多人都在问“到底发生了什么”？悲观的心生恐慌，乐观的却在逆势加仓。　

对于近期的调整，不知道你有没有被吓到？如果没有强大的内心，在股海中追涨杀跌来回折腾，只会白白交了学费。

这个时候，还不如把握难得的上车机会借基入市，让基金经理替我们扛。尤其是历经牛熊市考验的明星基金经理，抗压能力不是一般的强。像嘉实基金的归凯不仅管理嘉实的几只王牌产品，还带着它们续写佳绩。

归凯的心态非常好，“坐看云卷云舒，静听花开花落，任凭潮起潮落”。在他看来，最近市场上涨得比较快，所以发生阶段性震荡回调是正常的。

总体来说，慢牛格局不变，对市场保持信心。7月20日，归凯又带来一只他管理的新品——　$嘉实远见精选两年持有期混合(F009795)$　　

续写辉煌：旗舰基金屡创新高

中国公募基金史上，名基换了经理，后续表现大多不如人意：不换仓，会被指只会吃老本；换仓，一旦下跌，就会被指没水平，辱没了名基的风采。所以，心理不是极其强大的、水平不是确实过硬的人，基本上都接不住名基的光环。

归凯自2016年12月开始管理的嘉实泰和就是嘉实的旗舰性产品，嘉实泰和由嘉实长子“基金泰和”封转开而来，基金泰和此前在15年的封闭期内取得的收益高达926.78%，超越了同期上证综指涨幅856.7个百分点。

归凯自2016年3月10日接手嘉实泰和以来，带着嘉实泰和乘风破浪屡创新高，截至今年7月15日，任职嘉实泰和四年多来期间回报达165.75%！从2018年12月4日任职以来的嘉实新兴产业期间回报达157.97%。

嘉实新兴产业在今年刚获得金牛奖、明星基金奖和金基金奖三大奖项的大满贯；嘉实泰和也获得了金牛奖和明星基金奖。

根据海通证券排名数据，截至2020年6月末，嘉实泰和近五年业绩排名偏股混合型基金业绩第3、嘉实新兴产业基金排名主动偏股型基金近五年业绩第1、嘉实增长基金排名近两年业绩第1，长期业绩突出。

为什么归凯的战绩这么牛？其实归凯是名副其实的学霸，清华大学的经济学硕士，拥有13年投研经验，10年资金管理经验。先后履职券商自营、QFII专户、公募基金经理。

“一方面，从自营到QFII到公募，是一个能力圈逐步扩展的过程。而且这几类产品的性质不太一样，比如像自营的账户，它是以绝对收益为目标，所以大家非常关注净值的回撤，包括有时候你会考虑到止盈的问题，QFII账户它一般是对基准要求比较高，我们之前管理的账户就是以沪深300为基础的，所以不能偏离太多，这样就要求你的能力相对均衡，我们把各个领域中最好的公司找出来，我觉得这些都对做公募有非常好的帮助。”

市场风云多变幻　咬定“成长”不放松

归凯担任基金经理这四年多来，既经历了2016年的熔断年、2017年的结构性牛市、2018年的单边下跌以及2019年的结构性分化行情，都表现出较强的适应能力。他管理的嘉实泰和每年都能跑赢　$沪深300(SH000300)$　　，大部分年份回撤相对较小，净值屡创新高。

面对市场跌宕起伏，很多人投资风格漂浮不定，归凯却坚信赚业绩成长的钱，很少参与风格或主题轮动。除非面临系统性风险，否则不做大的仓位操作，主要靠调整持仓结构应对市场风格变化。他的投资风格还是以成长策略为主，更看重可持续的成长，赚可持续的钱。

在归凯看来，无论什么时候成长投资，都应该是资本市场最重要的投资策略，长期看还是会有非常好的回报。传统的深度价值投资，出自格林厄姆的这种方法，更多的是靠的估值修复，他赚的更多是估值修复，回归均值的钱，而这种机会在资本市场是比较少见的。可能在大熊市存在显著的价值利润，但更多的还是成长股的投资机会。

未来成长还有戏！归凯认为，转型期市场结构性机会或将不断涌现，成长风格有望全年占优。

身兼数职压力大？不是一个人在战斗！

归凯目前身兼数职，管理嘉实泰和、嘉实新兴产业、嘉实增长、嘉实瑞和等基金，还是嘉实成长投资策略组投资总监，工作强度不是一般的大。但归凯始终强调不是一个人战斗。“一个好的平台对基金经理来说，非常重要。我把研究团队比作中场球员，基金经理就是前锋。一个好的团队能为基金经理提供非常多的机会，或者说传出非常多的高质量的好球，这样子才有更大的发展空间。”

据了解，现在嘉实施行的是主基金经理负责、团队作战模式，每个组有多名基金经理，每个人的研究背景不同，结合在一起能够互补短板，起到一个很好的效果。

嘉实正在进行“新十年”投研战略升级，这一策略将覆盖全市场赛道、行业赛道、大周期股债联动投研团队，并深化对科技、大健康、消费和制造这四大最能代表中国经济发展方向的基本面研究。

在全市场赛道，归凯被任命为成长风格主基金经理。

7月20日，归凯将带来他的全新力作——嘉实远见精选两年持有期混合型基金，仍将从大消费、大健康、科技和先进制造四大赛道中甄选优质公司。

不管怎样，这个世界终究属于乐观的人。遇到这样一位抗压能力强的基金经理发新品，我们还是很幸运滴~

（来源：徒步滚雪球的财富号 2020-07-18 20:40） [点击查看原文]