事件：2020年7月13日，公司分布公告，引入小米长江产业基金投资入股，拟定增募资不超 4.99亿元。 小米长江产业基金主要从事股权投资业务，投资范围主要包括智能制造、工业机器人、先进装备等领域，是小米集团推动制造业转型升级的投资平台，专注于投资以手机供应链及生态链为核心的新技术、新应用及制造升级领域的优质项目。

事件解读：引入新的资方后，后续品牌业务即将重塑，引发业绩爆发式预增。

牛股亮点一：.引入小米投资，核心产品增加竞争力

小米投资入股后，将增加智能照明、Mini LED 背光和 UVC 竞争力。小米集团在 TV 供应链、智能照明和 IoT 供应链方面技术领先，和小米的合作，可以充分调动各方优质产业资源，增强公司股东背景，提升公司治理水平，并实现双方在智能照明、Mini LED 及 UVC LED 应用等业务领域的协同效应。

（1）2019 年，小米电视全球出货量达 1280 万台，同比增长 51.9%，2019 年小米电视位居中国市场第一，我们认为小米在高端背光领域，特别是封装技术和制造能力有显著协同效应；

（2）小米旗下 Yee Light 是国内领先的智能照明品牌，公司强大的上游制造能力以及朗德万斯在欧美的渠道优势和大陆市场的合作是双方重要的合作契机；

（3）小米拥有领先的 IoT 生态，我们判断在 UVC 等 toC产品上跟公司有显著协同效应。

牛股亮点二: 2020年Q1季度 扣非净利润大幅增长，亮点产品业绩增加

公司明星产品朗德万斯整合成效显现，公司2019年营收实现小幅增长，主要源于朗德万斯品牌业务增长，2019 年朗德万斯实现营收125.0 亿元，同比增长 25.53%，净利润 6.2 亿元，同比增长164.54%。

2020年1季度，公司营收有所下滑，扣非净利润同比大幅增长，我们认为营收受到一季度国内疫情影响，封装业务收入下滑，朗德万斯业务主要布局广泛，占其总收入 72%，一季度受影响较小，我们认为朗德万斯内部经营整合管理和业绩释放出现拐点。

牛股亮点三：投资核心技术产品，未来可期

公司6.66亿战略加码深紫外半导体，疫情催化下深紫外市场高速成长，公司与至善半导体合作对深紫外半导体进行战略布局后，新投资 6.66 亿元成立全资子公司木林森深紫外公司，未来有望为公司提供新的增长点

牛股亮点四：该股目前价格18，多家机构预测股价31元为合理价位

1. 2020年下游需求有一定抑制。

2. 加速未来 2-3 年公司 uvc 业务的成长，我们调整公司 20-21年收入预测为 185/235 亿元（原值为 214/242 亿元），其中上调公司 UVC业务收入为 10/15 亿元（原值为 5/10 亿元），调整公司 20-21 年归母净利润为 9.1/18.4 亿元（原值为 9.9/15.8 亿元），上调公司目标价为 31 元。

（来源：呱呱君的财富号 2020-07-14 13:17） [点击查看原文]