文 | AI财经社 冯圆圆

编 | 鹿鸣

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6月23日，泰禾集团公告称，公司全资子公司广州增城区泰禾恒昇置业有限公司(下称“恒昇置业”)、广州增城区泰禾置业有限公司(下称“泰禾置业”)与五矿国际信托有限公司（下称“五矿信托”）于2020年6月22日签署股权转让协议，各转让广州增城项目公司增城荔涛房地产有限公司（下称“增城荔涛”）、增城荔丰房地产有限公司（下称“增城荔丰”）19%的股权，总计10.98亿元。

具体来看，恒昇置业将其持有的增城荔涛19%的股权转让给五矿信托，其中股权对价3.89亿元，同时承接恒昇置业对标的公司的股东借款51.8万元，总对价3.899亿元；泰禾置业则将其持有的增城荔丰19%的股权转让给五矿信托，其中股权对价4.64亿元，承接泰禾置业对标的公司的股东借款2.45亿元，总对价7.09亿元。

泰禾集团主要从事住宅地产和商业地产的开发及运营。拥有以泰禾“院子”、“大院”、“小院”、“园系”、“府系”等系列为核心品牌的高端住宅地产产品；以及以“泰禾广场”、“泰禾新天地”、“泰禾中央广场”为核心品牌的商业地产产品。

此外， 2014年4月27日，泰禾集团旗下“泰禾院子”由成龙代言，其全球首发仪式，在北京泰禾中国院子隆重举行。当天，泰禾集团董事长黄其森与成龙同台举爵饮酒，宣布“结盟”。

目前，泰禾集团的房地产项目主要分布于以北京为中心的京津冀地区、以上海为中心的长三角地区、以广深为中心的粤港澳大湾区、以福州和厦门为中心的福建区域、以武汉为中心的中部地区。

2019年，多次出售股权

泰禾集团与五矿信托之间的股权转让可以追溯到2019年。

2019年6月24日，恒昇置业及泰禾置业与五矿信托签署股权转让协议，转让增城荔涛、增城荔丰各29%的股权，转让总对价18.22亿元。

事实上，除了增城荔涛、增城荔丰的股权转让外，进入2019年的泰禾集团似乎开启了“甩卖”模式。

AI财经社根据2019年泰禾集团公告进行梳理，自2019年3月23日，泰禾集团公告了第一笔股权转让之后，整个2019财年泰禾集团股权转让交易达12起，转让金额高达107.22亿元。

事实上，泰禾集团2019年的甩卖模式与其财务压力有着不可分割的关联。2019年，大华会计师事务所（特殊普通合伙）对泰禾集团出具的审计意见为带有持续经营重大不确定性事项段的无保留意见。

236亿元债务逾期

2019年及2020年一季度，泰禾集团实现营业收入分别为236.2亿元及4.795亿元，同比下滑23.77%及93.57%；实现净利润分别为7.281亿元及-5.391亿元，同比减少81.38%及154.08%。

事实上，对于泰禾集团，比业绩下滑更为棘手的是其高企的债务。

据东方金诚国际信用评估有限公司（下称“东方金诚”）数据，截止2020年3月末，泰禾集团全部债务高达971.4亿元，其中短期有息债务679.08亿元。

而截止2020年3月末，泰禾集团账面货币资金仅有55.53亿元，货币资金对短期有息债务的覆盖倍数为0.08倍，换而言之，货币资金不足以偿还其短期有息债务，泰禾集团短期内债务集中偿付压力较大。

值得关注的是，截止审计报告披露日，泰禾集团存在已到期未支付借款金额235.58亿元，尚未支付的罚息6.4亿元。

此外，2020年6月19日，泰禾集团公告表示，东方金诚将公司主体的信用等级由AA+下调至AA-；同时将公司2016年公开发行的16泰禾02及16泰禾03债券的信用的等级由AA+调降至AA-，同时评级展望亦调整为负面。

（来源：LittleRed11的财富号 2020-06-23 16:44） [点击查看原文]