本周热点

周末看到一则报道，“人民银行5月29日发表工作论文指出，在A股市场更加成熟的条件下，政策制定者可以允许部分溢价不大（或者处于合理区间，如5%至10%）的股票在两市间进行套戥，以促进交叉上市股票价格趋同。

当A股市场成熟到一定程度，如果人民币汇率弹性进一步扩大，这种试点也可以相应扩大，最终实现A股市场和H股市场全面打通，乃至中国与国际金融市场的融合。”

刚看到这种消息的时候，我还是比较吃惊的，但是注意到这仅仅是在工作论文中提出的观点，我认为AH股套利离我们还是比较远的。

不过AH股能不能放开套利的根本因素并不是A股市场成熟与否。不同市场存在风格的偏离是非常正常的现象，有非常复杂的形成原因，不能说某一地的投资者就是“不成熟”。

人民币不可自由兑换才是当前AH股套利受限的根本原因。我国当前的汇率政策是保持与一篮子货币的基本稳定，并且追求货币政策的独立性，那么必然要采取一定的外汇管制措施，导致资本不可自由流动。

AH股套利依赖于两地股票的自由转换，也需要港币与人民币间的自由兑换，所以在人民币未完成国际化之前，我们只能选择沪深港通这种形式进行资本市场的联通，用本币买入对方市场股票，在卖出股票后得到的还是本币。

但对于长期投资者来说，在不同地区上市的同一家公司，在考虑税费等差异后还是应该选择更便宜的市场进行投资，这也就造成了在沪深港通开通后，比外资北上更积极的，是内资的南下。

以下是基于估值体系排序的常见宽基指数估值表，排名靠前的指数更具投资价值。

注：1. 部分指数成立时间较短，历史分位灰色显示，仅供参考。2. “预期收益率”用于展示相应指数在盈利能力、估值情况不变的假设下能获得的年化收益率，不作为业绩保证。

高ROE指数基金1号

高ROE指数基金2号

股债平衡资产配置1号

股债平衡资产配置2号

韭菜君金钱永不眠

常见股票指数本周涨跌幅

- End -

本文为心得分享不作为投资建议

股市有风险投资需谨慎！

（来源：POLY小饼干的财富号 2020-05-31 23:30） [点击查看原文]