内外因素改善，A股震荡反弹

3月份，欧美国家疫情爆发和油价暴跌，引发全球股市大跌，不少国家股市进入技术性熊市，A股受到拖累下跌。为了应对疫情对金融市场的冲击，多国实行宽松的货币政策，尤其美国，开启“无限量印钞”，流动性十分充裕，多国股市止跌反弹，国内宽松政策相继推出，内外因素改善，3月中下旬，A股止跌回升，4月份，A股震荡反弹。4月29日，国常会上决定两会的时间，人大会议将于5月22日在北京召开，说明疫情防控取得了阶段性的胜利，此外，以往两会之前，A股基本都会有上涨的表现。在两会预期的刺激下，A股进一步反弹。不知不觉，A股累计的反弹力度可不小了，不少人空翻多，也有人抱有疑问，A股还会下地吗？

A股难以持续走强，还会下探

个人认为A股还会下跌。这一轮A股的反弹是由于积极的政策、有序复工、流动性充裕、两会前的预期，以及外围股市的反弹。我们从最重要的经济方面出发，来看一下是否能支撑A股持续地走强。国内经济恢复一波三折，复工之后预计疫情还将长期存在，以后是常态性防疫，老百姓的首要选择是储蓄现金，以此来应对不确定性，近期出现了一个名词，叫做“报复性存钱”，因此，尽管各地都想办法刺激消费，而实际上老百姓大笔消费的可能性比较低，预计消费回升将不及预期。除了消费之外，外贸方面，由于国外疫情仍然较为严峻，外贸的需求仍然比较弱，投资方面，则要看政策调节的力度。综合来看，国内经济弱复苏，难以支撑A股持续走强。

从国外的形势来看，各经济体开始放宽对社交距离的限制，但是，新冠的大流行造成的后果远远未明朗。近期多国股市的复苏表现了相对乐观的预期，即经济活动能够迅速恢复正常，但是，任何的挫折或者不利因素发生，都会产生抛售。

结合来看，个人认为目前的国内外环境，并不支撑A股持续地走强，后面还会下跌。

（来源：拓扑财经的财富号 2020-05-11 13:30） [点击查看原文]