周末涛哥讲了下整体四月份确定性投资机会的几个要点，首先讲到的就是食品行业，这里面的不少股票今天表现非常不错，京粮控股、西王食品、道道全、新诺威、华资实业纷纷涨停，食品行业在弱势行情下体现了低位+防御的双重属性，反而机会更大点！！！

为什么当下是加配食品饮料的优质时点？

短期来看，食品饮料刚需消费、内需为主的属性能够对冲全球疫情不利影响，近期各地促消费政策加码与餐饮全面复工为消费回补提供催化；

长期来看，优异的商业模式和持续创造现金流的能力是食品饮料成为长跑冠军的关键，今年仍有不少公司有望实现双位数以上增长。

前期食品饮料率先暴露在风险之下，当前预期低点已过，同时年报与一季报催化在即，板块迎来全年优质配置时点！

1、食品刚需属性，对冲疫情影响。

从国内疫情开始，到全球疫情呈现爆发状态，整体工业产值都处于下滑状态，有数据显示，2020 年前两个月的工业企业利润大幅负增，整体来看利润总额下滑 38%，分行业来看绝大多数行业利润下 降，只有部分民生部门保持增长，其中农副产品增长 2.2%；粮油食品增长 10%，饮料类增长 3%；两组数据均表明食品的需求是底层需求，受经济或疫情影响比较小。

2、食品饮料内需为主，受全球疫情扩散影响有限。

全球市场受到疫情冲击，多数产业都出现了下滑甚至停滞状态，尤其是国外疫情目前还在扩散，其他产业状况不明，作为生活必须品的食品行业，受影响较小，反而部分细分产业受益疫情爆发影响，产品价格出现上涨，具备较强出口能力的公司将直接受益。

3、“三驾马车”中消费最具后劲，是全年稳增长重要手段。

周五会议再次强调，要“确保实现决胜全面建成小康社会”，这意味着要继续加大经济拉动力量。从拉动经济的三驾马车来看：出口：国际疫情依旧在扩散，出口面临严重考验；投资：投资虽然是逆周期调节主要手段，受到基建和新基建带动影响，部分投资行业虽有机会，但轮动性太强。消费：当下拉动经济最有效的就是消费，消费对经济增长贡献率已接近 60%，所以今年加大消费刺激力度已成定局。

4、促消费政策持续加码，餐饮复工全面推进。

近期多个省份已经出台餐饮复工的制度与条件，部分受疫情影响较小的地区，餐饮复工将带动食品行业需求大增，另外杭州市发放 16 亿元的消费券，直接刺激消费大增，本周商务部表示，大型连锁超市 / 品牌便利店/ 百货商场/ 餐饮业复工率分别达 99%/95%/96%/80%。我们认为，餐饮的陆续开业外加政策的支持，消费有望迎来一波回补。

5、本质上来看，食品饮料商业模式优异，今年仍有不少公司有望实现双位数以上增长。

伴随疫情对全球经 济的冲击日益剧烈，市场恐慌情绪浓厚，投资者风险偏好快速下降，且 全球央行正显著加大政策应对，3 月以来，20 多个国家央行宣布降息。中国虽尚未跟随海外降息，但无风险利率也已出现较大幅度下降。高股 息率标的具备类似债券属性，当无风险利率下行环境中，相关标的对长 期投资者的吸引力将增强，且在市场未出现整体赚钱机会时，高股息标的具有确定性盈利，迎合投资者低风险偏好诉求，具备较强的防御属性， 当前环境下高股息策略值得重视。

总结：当整体行情赚钱效应低下，市场整体情绪低迷的时候，食品行业作为生活必须品，具有较高的防御性特征，另外随着全球经济增长不确定性增加，作为受经济影响较小的食品行业，往往受到资金的关注程度提高，投资机会也就相应增加。

食品行业受益标的梳理：

果蔬类：宏辉果蔬、众兴菌业、雪融生物

粮油类：金健米业、北大荒、苏肯农发、克明面业、新赛股份、京粮控股、西王食品、

乳制品：西部牧业、天润乳业、皇氏集团、庄园牧场、伊利股份、光明乳业、科迪乳业

肉制品加工：双汇发展、金字火腿、龙大肉食

优质成长食品：中炬高新、盐津铺子、良品铺子、涪陵榨菜、天味食品、安井食品、绝味食品

快速消费食品：维维股份、西麦食品、三全食品、有友食品、来伊份、海欣食品、桃李面包

消费食品行业龙头：海天味业、恒顺醋业、安琪酵母、伊利股份、双汇发展

特别提示：

1、食品行业属于防御性板块，行情一旦走好，这个板块将出现调整。

2、目前行情整体较弱，低吸有肉吃，追高易站岗！！！

温馨提示：本文基于公开信息整理，内容仅作为分析研究，不作为买卖依据，盈亏自负。好股票还需要有好价格，涛哥每天分享的股票虽然都不错，但操作上还需要细细甄别。

（来源：价值研报社的财富号 2020-03-31 08:45） [点击查看原文]