根据弗若斯特沙利文的资料，按截至2018年12月31日的在管建筑面积计算，我们为中国领先的商业运营服务供货商。截至2018年12月31日，我们有45处在管零售商业物业，总在管建筑面积约为4.5百万平方米（不包括停车场）。就截至2018年12月31日的在管建筑面积（不包括停车场）而言，我们在中国所有商业运营服务供货商之中排名第四，市场份额为0.8%。于2019年6月30日，我们住宅物业管理服务分部下有44处在管物业， 总在管建筑面积为约10.6百万平方米，而我们已订约管理69处物业，总合约建筑面积约为 17.1百万平方米。我们的控股股东宝龙控股为中国领先的大型及多业态商业房地产开发商。本公司上市将构成宝龙控股的分拆。

我们于往绩记录期的收入、纯利、总在管建筑面积及总合约建筑面积增长迅速。我们 的收入由2016年的人民币752.7百万元增加至2017年的人民币973.0百 万 元，并 于2018年进 一步增至人民币1,200.4百万元，复合年增长率为26.3%。我们的纯利由2016年的人民币62.9 百万元增加至2017年的人民币78.6百万元，并于2018年进一步增加至人民币133.3百万元， 复合年增长率为45.6%。

商业运营服务，主要包括(i)于零售商业物业开业前的筹备阶段向物业开发商或业主 提供 市场 研究 及定 位、租户 招揽 及筹 备开 幕服 务；(ii)于零售商业物业的运营阶段向业主或租户提供商业运营及管理服务，包括零售商业物业管理服务、租户 管理及收租服务及其他增值服务。我们于过往以两种方式提供其他增值服务。及(iii)向购物街及商场的单位提供物业租赁服务。住宅物业管理服务，主要包括(i)为物业开发商提供预售活动的预售管理服务，如预售示范单位及销售办事处的清洁、安保及维护；(ii)为业主或业主委员会于交付后阶段提供住宅物业管理服务，如安保、清洁、园艺及维修以及维护服务；及(iii) 为在管物业之业主、租户或住户提供其他增值服务，如交付前筹备及垃圾处理服务以及公共区域、广告位及停车场管理服务。

申购意见:

按物业公司估，这IPO估值算合理偏低。

但是问题是，商业地产服务和住宅服务的行业增长率肯定是不一样的，而这家公司的商业地产服务收入占比远高于住宅服务收入。

总体看来，这家公司发行价估值并不具有吸引力，或可申购。

看看孖展情况如何。不佳的话，我最多申购一手。

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（来源：时间指数的财富号 2019-12-17 12:56） [点击查看原文]